#1 30-12-2019 16:36:23

Climax

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2019 : une année de migration pour les brokers et les traders

Il va sans dire que 2019 a été une année mouvementée et, dans de nombreuses régions, une année difficile pour les brokers. Le resserrement de la réglementation, la baisse des volumes de transactions et l'évolution des tendances ont façonné l'industrie au cours des 12 derniers mois.

Dans le sillage de tous ces changements - quelles régions en ont profité et quelles juridictions en ont souffert ?

La montée des brokers offshore

En août 2018, l'Europe a été frappée par une série de réglementations qui ont réduit l'effet de levier pour des contrats pour différences (CFD) pour les traders particuliers, et qui ont imposé des restrictions sur la commercialisation et plus encore.

Ces réglementations, en particulier la réduction de l'effet de levier, ont permis aux traders particuliers de regarder en dehors de l'Europe pour pouvoir investir avec des niveaux de risque plus élevés, et donc, des niveaux de rendement potentiel plus élevés.

Voyant ce mouvement, de nombreux brokers ont suivi la demande et ont créé des entités offshore qui permettent aux investisseurs d'avoir un effet de levier plus élevé et de ne pas être soumis à la réglementation de l'UE. Les destinations privilégiées ont été le Vanuatu, Labuan en Malaisie, Belize, les Bahamas et plus encore.

Les Bahamas sont devenues le Saint Graal des brokers

Tal Itzhak Ron, Président et CEO du cabinet d'avocats Tal Ron, Drihem & Co. et Genia Gurevitz, qui dirige les services bancaires et de paiement chez Tal Ron, Drihem & Co, à déclaré : "Au cours de l'année écoulée, le vent réglementaire a changé de direction, forçant nos plus gros clients opérant sous les réglementations recherchées de l'ASIC, de la FCA et de la CySEC à changer et à diversifier leurs plans d'action. Les opérations FX/CFD australiennes et européennes ont commencé à opérer dans le cadre de réglementations moins conventionnelles qui leur permettent de mieux gérer leurs affaires, comme l'Estonie, le Vanuatu et le récent Saint Graal - les Bahamas."

"Ceci, étant donné que les opérations financières auto régulées, enregistrées aux îles Marshall (toujours populaires), ou à Saint-Vincent (qui étaient courantes il y a deux ans et ont pratiquement disparu depuis) sont très problématiques de nos jours pour recevoir des paiements des traders (bien que les paiements soient toujours possibles)."

"Ces nouveaux plans d'action, combinés avec des solutions bancaires en Asie-Pacifique, en particulier à Singapour, soit directement (ce qui nécessite une visite à la banque), soit par le biais d'intermédiaires d'EMI (Electronic Money Institutions), offrent aux brokers et aux traders qui souhaitent rester conformes, les solutions exactes qu'ils attendaient. La demande augmente de façon exponentielle, ce qui a obligé notre entreprise à embaucher du personnel professionnel dans ces juridictions."

Les régions extra-côtières sont de plus en plus légitimes

Il est important de souligner qu'il y a quelques années, le fait de se diriger vers l'étranger était considéré comme un indicateur de pratiques commerciales douteuses de la part d'un broker.

Cependant, avec l'ouverture d'un plus grand nombre de juridictions aux brokers et les nouvelles réglementations qui les poussent à quitter l'Europe, la délocalisation est une mesure plus raisonnable pour une entreprise qu'il y a deux ou trois ans.

"Nous n'avons pas rencontré de comportement de type sauvage et occidental. Les brokers FX/CFD qui s'installent dans ces juridictions sont très soucieux de maintenir leur réputation, de donner à leurs clients un bon service et une bonne expérience de trading, et ils visent donc le long terme", expliquent Tal Itzhak Ron et Genia Gurevitz.

"De plus, les brokers fiables n'ont pas seulement migré pour des raisons liées à l'industrie. Par exemple, les opérations réglementées par l'ASIC ont migré en raison des changements politiques et de l'opinion publique qui ont eu lieu ; en pratique, rien n'a changé pour ces brokers dans leur façon d'opérer, car travailler dans un environnement hautement réglementé fait déjà partie de leur ADN".

Brexit et l'ESMA : les luttes de l'Europe et du Royaume-Uni

De nombreux participants au marché ne seront pas surpris d'apprendre qu'en 2019, les traders et les brokers se sont éloignés de ces régions, plus qu'ils n'y sont venus en masse. Le durcissement des réglementations de l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), le Brexit et un environnement de plus en plus difficile ont tous conduit à ce changement.

L'effet de ces changements peut être constaté en examinant les performances financières de certains des principaux brokers de la région. Les principaux brokers ont tous été confrontés à des volumes faibles sur le forex et les CFD, ce qui a pesé lourdement sur leurs revenus.

L'Australie pourrait suivre l'ESMA

L'Australie a commencé l'année 2019 sur des bases solides en bénéficiant de l'intervention de l'ESMA sur les produits, puisque les volumes ont grimpé en flèche au cours des deuxième et troisième trimestres 2018.

Cela s'explique par le fait que l'Australie a offert aux traders particuliers un environnement dans lequel ils pouvaient négocier en utilisant un effet de levier plus élevé dans un contexte bien réglementé. Cette tendance s'est ensuite poursuivie en 2019.

Cependant, bien que 2019 ait été une bonne année pour l'Australie, 2020 pourrait donner une image différente pour le pays, car le régulateur local, l'ASIC, cherche à mettre en œuvre sa propre réglementation, qui reflète largement celle de l'ESMA.

Contrairement à l'ESMA, l'ASIC ne fera pas de distinction entre les paires de devises principales et secondaires. Le régulateur propose une limite unique de ratio de levier pour toutes les paires de devises à 20:1. Pour les indices boursiers, l'ASIC suggère un ratio de 15:1, les matières premières sauf l'or 10:1, l'or 20:1, les crypto-actifs 2:1 et les actions 5:1. Ces mesures n'ont pas encore été mises en place.

Le Japon a-t-il perdu sa domination ?

Une autre tendance intéressante qui a été remarquée cette année est la perte de la domination du Japon sur le trading de devises. Historiquement, les brokers japonais ont toujours eu les plus hauts volumes de trading forex.

Par exemple, GMO Click qui a constamment été en tête du classement des volumes au cours des dernières années, et DMM.com qui a longtemps été un proche second.

Cependant, il y a un nouveau joueur en ville, le broker australien IC Markets, qui avait auparavant pris la troisième place dans les classements mondiaux, a bénéficié du plus grand volume de transactions sur le marché des changes tant au deuxième qu'au troisième trimestre de cette année.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.