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#1 10-12-2019 14:41:01

Climax
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Les marchés financiers surveillent les élections

Les marchés financiers surveillent les élections, les négociations commerciales et les réunions de la banque centrale du Royaume-Uni

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Les traders et les investisseurs se préparent à une semaine volatile sur les marchés financiers, car divers événements pourraient déterminer l'orientation des marchés dans un avenir prévisible.

Ci-dessous, nous verrons quels événements pourraient avoir le plus d'effet sur le comportement des principaux marchés au cours de cette semaine :

Les conservateurs obtiendront-ils la majorité aux élections britanniques ?

Quant à la situation actuelle de la livre sterling, il semble clair que les cambistes pensent que les conservateurs obtiendront une majorité au Parlement. À quelques jours de la fin des élections britanniques, jeudi, les bookmakers et les sondages d'opinion montrent que les conservateurs sont toujours sur la bonne voie pour remporter une solide victoire.

Cela signifierait que le Premier ministre Johnson pourrait obtenir son accord Brexit par l'intermédiaire du Parlement avant Noël, ce qui lui donnerait la chance de faire sortir le Royaume-Uni de l'UE avant la fin janvier. Un tel résultat réduira l'incertitude, mais ce ne sera pas la fin de l'histoire, car le Royaume-Uni doit encore conclure un accord commercial avec l'UE. On peut s'attendre à ce que la hausse de la livre sterling soit limitée si les conservateurs obtiennent la majorité jeudi, car une grande partie de ce résultat a déjà été appréciée par les investisseurs.

Toutefois, les traders devraient se souvenir des dernières élections britanniques il y a deux ans ainsi que du résultat du référendum de 2016. Les marchés financiers s'étaient fondamentalement trompés sur les conséquences possibles de ces événements, de sorte qu'il est possible que cela se reproduise. La possibilité d'un autre parlement sans majorité ne devrait pas être complètement exclue et les traders devraient être préparés à un tel scénario. Cela retarderait encore le Brexit et signifierait une incertitude persistante pour les entreprises et l'économie du Royaume-Uni, ce qui pourrait à son tour toucher durement la livre sterling et la ramener en dessous de 1,28.

Négociations commerciales États-Unis-Chine

À moins d'une semaine de l'échéance du 15 décembre pour que les États-Unis imposent de nouveaux tarifs douaniers à la Chine, les investisseurs suivront les déclarations des responsables américains et chinois. Désormais, tout ce que nous avons entendu dire, c'est que les négociations commerciales vont dans la bonne direction. Toutefois, rien n'indique encore qu'un accord sera conclu dans les prochains jours.

Comme les marchés boursiers américains demeurent près des sommets historiques, la plupart des participants au marché croient que les nouveaux tarifs seront retardés. Le président Trump ne veut pas déranger les investisseurs à l'approche de l'élection présidentielle de 2020, car il doit améliorer sa cote de popularité. Mais étant donné sa nature imprévisible, il est très difficile d'anticiper son prochain mouvement. La décision de retarder les tarifs de quelques semaines, conjuguée à de fortes données sur les ventes au détail publiées vendredi, pourrait donner un nouvel élan aux marchés boursiers. Si Trump annonce que les taux du 15 décembre entreront en vigueur, les investisseurs doivent se préparer à une grande reprise dans des refuges sûrs et à une vente massive d'actions sur les principaux marchés financiers.

Décisions de politique monétaire de la Fed et de la BCE

Après la publication vendredi d'un rapport solide sur l'emploi aux États-Unis, les décideurs de la Fed ont de bonnes raisons de finaliser l'ajustement de milieu de cycle, qui a connu trois baisses des taux d'intérêt depuis juillet. Les investisseurs ne s'attendent généralement pas à des changements importants dans les états financiers de l'entité, mais il sera intéressant de voir si les prévisions de croissance et d'inflation ont changé depuis septembre.

Les données sur l'inflation seront publiées le jour même où la Fed annoncera sa décision. Si l'IPC dépasse 2 %, il est possible que la Fed commence à tendre vers un resserrement de la politique monétaire plutôt que vers un relâchement de celle-ci. Ce sera particulièrement le cas si la "première phase" de l'accord commercial est signée.

La BCE devrait également rester ferme lorsqu'elle présentera sa décision de politique monétaire le lendemain. L'attention se portera plutôt sur la conférence de presse de Christine Lagarde alors qu'elle présente sa première déclaration à la tête de la banque centrale. Les investisseurs veulent savoir si son approche représente une continuation des politiques de Draghi ou si elle a une stratégie différente.

L'OPEP et ses alliés s'entendent sur des réductions plus importantes de la production pétrolière... et maintenant ?

Les prix du pétrole brut ont grimpé en flèche à des niveaux jamais vus depuis plus de deux mois au-dessus de 59,05$ jeudi. Cela intervient après que l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et ses alliés ont conclu un accord de principe pour réduire la production de 500 000 barils supplémentaires par jour au premier trimestre de 2020. Toutefois, les prix ont reculé par la suite après que l'OPEP et ses alliés n'ont pas été en mesure de fournir des éclaircissements, car ils n'ont pas fourni de détails clés sur l'accord visant à réduire davantage la production. Une conclusion importante de la proposition est que la Russie sera en mesure d'exclure ses volumes de condensats des conditions de production, ce qui pourrait entraîner une baisse des prix du pétrole. Une autre complication de l'accord de l'OPEP reste le respect des engagements, certains pays dépassant souvent leurs niveaux cibles. Tant qu'il n'existe pas de solution pour améliorer la conformité, le pétrole est en mesure de se déprécier malgré des réductions plus importantes.

Les investisseurs ont concentré leur attention sur la conférence de presse de vendredi qui a fourni des détails clés sur l'opération et sur la façon dont les réductions de production seront réparties entre les membres.

Saudi Aramco réalise la plus importante introduction en bourse de son histoire

La semaine dernière, l'introduction en bourse de Saudi Aramco a atteint la valeur la plus élevée de sa fourchette de prix, avec 25,6 milliards de dollars, ce qui en fait l'introduction en bourse la plus importante de son histoire, dépassant les 25 milliards de dollars levés par le groupe chinois Alibaba en ligne en 2014. La taille gigantesque du premier appel public à l'épargne donne à Aramco une valeur marchande de 1,7 billions de dollars, dépassant largement celle d'Apple (1,17 billions de dollars) en tant que société cotée en bourse la plus précieuse du monde.

L'accord d'Aramco sera important pour les marchés financiers du Golfe, car l'introduction en bourse est considérée comme la pièce maîtresse de la Vision 2030 du Prince héritier Mohammed bin Salman. Le produit de l'accord servira à diversifier l'économie saoudienne afin de réduire sa dépendance à l'égard du pétrole, ce qui est encourageant. La perspective devrait soutenir les marchés des capitaux dans la région. L'optimisme suscité par cette introduction en bourse et l'impulsion qu'elle pourrait donner aux finances publiques et au soutien à la croissance économique en Arabie saoudite devraient susciter un regain d'optimisme à l'égard de l'économie saoudienne et accroître l'appétit pour les actions des entreprises saoudiennes.

L'or à un niveau intéressant

L'or s'est apprécié de plus de 1% au cours des premiers jours de la semaine de trading précédente en raison de signaux mitigés dans les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine et de la faiblesse du dollar. L'appétit pour les métaux précieux restera fort jusqu'à ce que les négociations commerciales entre les plus grandes économies du monde soient claires et bien orientées, bien que vendredi dernier, la valeur de l'or ait fortement chuté par rapport au dollar après le résultat positif surprise du NFP (Non Farm Payrolls) qui a augmenté plus que prévu. Après la publication de la nouvelle, le prix est passé d'environ 1480 $ à environ 1460 $.

Le consensus s'attendait à ce que les entreprises américaines créent 185 000 emplois en novembre. Cela comprenait une augmentation évidente de 50 000 emplois dans le secteur manufacturier après le retour au travail des travailleurs en grève de GM et leur ajout aux données. Lorsque les données sur l'emploi atteignent ou dépassent les attentes, l'or est l'un des premiers à être touché, car le dollar s'apprécie à mesure que la masse salariale non agricole augmente, surtout de façon inattendue.

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