#1 11-08-2019 19:51:50

Climax

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ESMA un an après : offshore, trading des actions et B2B

Cela fait déjà douze mois que l'Autorité européenne des marchés financiers a introduit des mesures d'intervention sur les contrats pour différence et les options binaires.

Et après une année de renouvellement répété de ces règles, qui expiraient tous les trois mois, l'ESMA a cessé de les appliquer au début du mois d'août.

Le régulateur ne l'a pas fait parce qu'il est soudainement tombé en amour avec le trading des CFD. C'est juste qu'à ce stade, il n'est plus nécessaire d'appliquer les réglementations, car les organismes nationaux de réglementation de toute l'Europe les ont, pour la plupart, rendues permanentes.

Il y a eu quelques exceptions à cette règle. La Pologne a décidé de donner à certains traders un accès à un effet de levier de 100:1. Les autorités chypriotes prévoient quelque chose de similaire, bien que les traders expérimentés pourront accéder à un effet de levier de 50:1 uniquement dans le cadre du plan prospectif de l'autorité locale de régulation.

En dehors de cela, la Roumanie et la Slovénie semblent être les deux seuls pays à ne pas avoir adopté les règlements de l'ESMA.

Migration des brokers vers des juridictions offshores

Personne ne s'attendait vraiment à ce que les règles de l'ESMA ne soient pas renouvelées. Avant la mise en œuvre, tous les intervenants de l'industrie du trading étaient conscients du fait que ces règlements s'appliqueraient à long terme.

De nombreux brokers ont commencé à se tourner vers les clients en dehors de l'Europe. Plus important encore, ils ont acquis des licences dans le monde entier, ce qui leur a permis de continuer à fournir à leurs traders un effet de levier élevé et des bonus de bienvenue.

Vanuatu, les Îles Marshall, Maurice et les Seychelles sont devenus des juridictions qui permettent aux brokers de contourner les réglementations européennes.

"Je pense que cela a été très mauvais pour les traders en Europe ", a déclaré un cadre supérieur d'un important broker chypriote, qui possède également une entité offshore. "Les coûts de mise en conformité signifient qu'il ne vaut pas la peine de faire des efforts pour les intégrer, alors nous nous concentrons sur l'Asie."

"Le problème, c'est que nous offrons un service honnête et de qualité, mais maintenant, à un niveau superficiel, il n'y a pas grand-chose qui nous distingue des escrocs."

Il se peut que les règles de l'ESMA aient brouillé les cartes lorsqu'il s'agit de brokers offshores. Avant leur mise en œuvre, peu d'entreprises légitimes ressentaient le besoin d'ouvrir une boîte postale dans une hutte au Vanuatu. Mais pour d'autres, les règles de l'ESMA signifient que l'offshore n'est plus un mot sale.

"Au cours des derniers mois, les réglementations ont changé de cap, forçant les grands noms de l'ASIC, de la FCA et de la CySEC à modifier et à diversifier leurs plans d'action ", a déclaré Tal Itzhak Ron, associé directeur du cabinet juridique Tal Ron, Drihem & Co."

Les brokers australiens et européens ont commencé à opérer sous des réglementations moins "classiques", telles que l'Estonie, le Vanuatu et le nouveau Saint Graal - les Bahamas, qui leur permettent de mieux gérer leurs affaires. La demande a tellement augmenté que notre cabinet a dû embaucher plus de professionnels dans ces juridictions."

Changement de plan

En plus de la délocalisation, de nombreux brokers ont déclaré qu'ils allaient se concentrer davantage sur les affaires avec les institutions et les traders professionnels.

Plus500, par exemple, espérait pouvoir reclasser 12 % de ses clients, qui ont contribué à 75 % de ses revenus, comme professionnels. Ce faisant, il aurait permis à ces traders de contourner les réglementations de l'ESMA. En février de cette année, près de douze mois après avoir rendu publics ses plans de reclassement, le broker inscrit à la Bourse de Londres n'avait réussi à reclasser que 44 % de ces clients comme professionnels.

IG Group a eu encore moins de succès, déclarant en mars que seulement 14 % de ses clients qui avaient demandé le statut professionnel avaient été acceptés.

D'autres brokers ont pris des mesures plus radicales pour atteindre les clients haut de gamme. InterTrader a été particulièrement remarquable à cet égard, ayant acquis Argon Financial, un courtier en produits dérivés qui ne s'adresse qu'aux institutions et aux clients professionnels, vers la fin de l'année dernière.

Le PDG d'InterTrader, Shai Heffetz, a également déclaré en juin qu'il souhaitait que son entreprise "domine le "prime brokerage". Il n'est pas le seul. De nombreux brokers, y compris de grands acteurs tels que CMC Markets et Saxo Bank, ont travaillé d'arrache-pied pour développer leurs offres de prime brokerage et de marques blanches.

Diversification des produits avec le trading des actions

En plus de reclasser les clients ou d'offrir un service institutionnel, les brokers ont également commencé à diversifier leur gamme de produits afin d'assurer le maintien des opérations des clients.

Le PDG d'un important fournisseur de technologie aux brokers a récemment déclaré que 90 % des demandes qu'il reçoit des clients sont liées à l'ajout du trading des actions à leur offre de services.

La nécessité d'élargir l'offre de produits a coïncidé avec un mouvement, en particulier chez les jeunes, vers des transactions boursières sans commission.

"En général, le segment de clientèle a changé au cours de l'année écoulée, car les traders particuliers se sont davantage intéressés aux marchés boursiers ", a déclaré Konstantin Rashap, directeur du développement commercial chez RoboMarkets.

"En retour, nous devons réagir à ces changements et améliorer rapidement nos offres et nos services dans ces domaines."

La société Rashap a commencé à offrir à ses clients un véritable service de trading des actions pour répondre à cette demande. eToro a également lancé un service de trading des actions sans commission largement annoncé en mai de cette année et BUX, un broker néerlandais, a déclaré qu'il prévoit de lancer un service similaire dans un proche avenir.

Les brokers pourraient également être confrontés à une certaine concurrence de la part des nouveaux venus sur le marché dans ce domaine. La banque Challenger Revolut qui a récemment lancé un service de trading boursier et l'application de trading Robinhood, qui a connu un succès étonnant aux Etats-Unis, a

Bilan de l'année

Dans l'ensemble, l'année a été lente et, compte tenu des prévisions apocalyptiques de certains brokers avant leur mise en œuvre, les réglementations de l'ESMA n'ont pas été trop désastreuse.

Cela dit, elles ont certainement provoqué des changements importants dans l'industrie du trading pour les investisseurs particuliers. La diminution de l'effet de levier et de la volatilité, combinés à un intérêt décroissant pour le trading des devises, signifient que certains brokers ont du mal à gagner de l'argent.

La délocalisation est également sans précédent.

Un grand nombre de brokers ont, discrètement ou non, acquis des licences dans des juridictions offshores tout en continuant à opérer à partir de lieux plus respectables, tels que Chypre, le Royaume-Uni et l'Australie. Étant donné que les organismes de réglementation de ce dernier pays semblent prêts à imiter l'ESMA au cours des deux prochaines années, ne soyez pas surpris si la délocalisation se poursuit.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.