#1 24-11-2008 22:49:59

Climax
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Pétrole : un rebond attendu à moyen terme

Pétrole : un rebond attendu à moyen terme

D’après les analystes Société Générale, plusieurs facteurs permettent d’espérer un rebond prochain du cours du baril à moyen terme.

Les Hedge Funds ont maintenant fini de purger leurs positions acheteuses et certains d'entre eux considèrent qu’à 50 dollars, le baril est à un bon niveau d'entrée.

Depuis fin d’octobre 2008, l’OPEP ne cesse de réduire sa production d’or noir afin d’enrayer la spirale de baisse du cours. L’OPEP devrait continuer de mener cette politique tant que la tendance de baisse des cours ne sera pas contrée. Le niveau actuel du cours du baril à 50 dollars n’étant pas acceptable, l’OPEP pourra compter sur le soutien direct ou indirect d'autres pays ou compagnies pétrolières. L’OPEP souhaite éviter l'accumulation de stocks trop importants pour permettre une remontée d’autant plus rapide des cours quand la demande recommencera à croître.

Les analystes Société Générale estiment que la valeur fondamentale doit refléter non seulement l'équilibre d’offre et de demande à court terme, mais également les besoins en investissement pour faire face à la demande future. Des niveaux de prix en dessous de 90 dollars par baril ne semblent pas soutenables sur le moyen terme. A ce niveau de prix, il n'est pas possible de continuer à exploiter d’autres sources de pétroles telles que l'offshore très profond ou d’autres sources d’énergie, comme les biocarburants, qui deviennent trop coûteux.

Le rebond des cours sera d’autant plus attendu si les indicateurs avancés de l'économie montrent une tendance à la stabilisation.

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