#1 19-03-2019 16:23:31

Climax

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L'ASIC, suivra-t-elle l'ESMA sur les restrictions de l'effet de levier ?

Avec le durcissement des réglementations en Europe et en Asie, l'Australie est considérée comme un havre de paix - mais cela va-t-il durer ?

Au cours de l'année écoulée, des vagues de réglementations ont rendu certaines régions moins attrayantes pour les traders particuliers, l'Europe en étant un exemple clair. Cependant, la douleur en Europe semble être bénéfique à l'Australie.

Comme vous le savez peut-être, l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a mis en place des plafonds de levier et des restrictions de commercialisation pour un certain nombre d'instruments financiers destinés aux investisseurs particuliers.

Ces restrictions ont été mises en œuvre pour une période de trois mois, mais l'organisme de réglementation a déjà renouvelé les interdictions à plusieurs reprises et il pourrait continuer indéfiniment jusqu'à ce qu'elles deviennent permanentes.

Ces restrictions ont eu un impact négatif sur les maisons de courtage opérant dans ce secteur. Il est maintenant plus coûteux et beaucoup plus restrictif pour les institutions financières d'opérer dans cet espace et les licences financières européennes et britanniques commencent à paraître de moins en moins attrayantes.

Dans un contexte de resserrement de la réglementation, l'Australie s'élève au rang de havre de sécurité

L'un des pays qui semble être le bénéficiaire de cette situation est l'Australie. L'Australie a l'avantage d'être un pays avec un marché du trading bien développé, mais les réglementations ne sont pas restrictives comme c'est le cas en Europe.

Le régulateur local du pays, l'Australian Securities and Investments Commission (ASIC), a intensifié ses efforts pour créer un marché équitable et honnête pour les traders particuliers, mais il n'a pas encore mis en place un plafond de levier pour les contrats pour différence (CFD), les devises (forex) et les crypto-monnaies, ainsi que des restrictions sur la commercialisation des CFD et des options binaires.

En conséquence, le marché a commencé à considérer l'Australie comme un havre de sécurité en matière de réglementation. Cependant, avec les rumeurs selon lesquelles l'ASIC pourrait commencer à suivre la voie de l'ESMA et à imposer des restrictions sur l'effet de levier, le statut de refuge de l'Australie serait-il sur le point de prendre fin ?

Paul Derham, associé chez Holley Nethercote Commercial & Financial Services Lawyers, a déclaré : "Je pense que l'Australie est une juridiction assez convoitée. L'ASIC, l'organisme de réglementation, en est très conscient et pose des questions strictes aux nouveaux venus qui demandent des licences. Par exemple, l'ASIC demande aux brokers s'ils ciblent directement les clients européens. Il y a donc un objectif global au niveau international pour réduire l'arbitrage réglementaire."

Anthony Griffin, directeur général d'OANDA Australie, a ajouté en disant : "Pour l'instant, l'Australie est considérée comme un havre de paix pour les courtiers, mais nous pensons que cela va changer dans les années à venir. En septembre de l'année dernière, le gouvernement a déposé un projet de loi au Parlement fédéral australien qui, une fois adopté, conférera à l'ASIC des pouvoirs d'intervention sur les produits, lui permettant d'interdire les produits à haut risque. Toutefois, même si peu de gens s'opposeraient à l'idée qu'il s'agit d'un projet de loi important, il faudra probablement un certain temps avant qu'il ne soit adopté, compte tenu du climat politique actuel et des élections qui auront lieu en mai."

Refuge ou non, l'Australie a toujours des règles strictes en place

Bien que l'Australie soit considérée comme un havre de paix, cela ne veut pas dire qu'il est facile d'obtenir une licence dans le pays. Les institutions financières qui souhaitent offrir le trading des CFD ou des devises doivent d'abord détenir une licence des services financiers australiens (AFS).

Le processus d'acquisition de l'un d'entre eux est à la fois coûteux et peut prendre beaucoup de temps. Entre le 1er juillet 2017 et le 30 juin 2018, le nombre de demandes de licences AFS a été de 1 728. De ce nombre, 758 ont été approuvées, ce qui représente un taux de réussite de 44 %.

Derham suggère également que pour obtenir un permis à partir de zéro, les maisons de courtage et les institutions financières envisagent de payer environ 100 000 $ AU (environ 70 600 $ US). Cela comprend 50 000 dollars australiens pour la demande de licence et 50 000 dollars australiens supplémentaires pour les documents juridiques requis.

Mais ce n'est que pour les frais de conformité et les frais juridiques, cela ne tient pas compte des coûts supplémentaires liés à l'assurance, à la vérification, aux rapports sur les opérations sur produits dérivés, aux plateformes et plus encore. Derham souligne que le coût du personnel compétent et expérimenté sur le terrain en Australie est très élevé.

L'ASIC, suivra-t-elle les traces de l'ESMA ?

En ce qui concerne les rumeurs selon lesquelles l'ASIC pourrait suivre les traces de l'ESMA, Derham a ajouté : "Je pense qu'il y a du vrai dans les rumeurs parce que l'ASIC veut réduire l'arbitrage réglementaire. L'industrie essaie de s'auto réglementer du mieux qu'elle peut, mais personne ne sait si l'ASIC utilisera ses pouvoirs pour réduire l'effet de levier et imposer d'autres exigences. "

Sophie Gerber, directrice chez Sophie Grace, une société australienne de conseil juridique et de conformité pour l'industrie des services financiers, estime que si des changements sont apportés par l'ASIC, ils ne devraient pas intervenir à court terme.

"Il y a un certain nombre de raisons pour lesquelles nous pourrions nous attendre à un changement à l'avenir, la principale étant que l'Australie est membre de l'IOSCO et qu'elle devra suivre ses recommandations à un moment donné. Cependant, je ne m'attends pas à ce qu'il y ait un mouvement sur la question jusqu'à ce que la FCA et/ou l'ESMA aient d'abord finalisé la question."

"La difficulté que pose l'introduction d'une réglementation accrue réside dans la nécessité de surveiller et d'appliquer les règlements qui l'accompagnent. Je pense qu'il est important que la réglementation actuelle relative à l'espace soit vue et perçue comme étant appliquée bien avant l'introduction d'autres mesures."

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.