#1 06-03-2019 17:00:05

Climax

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Pourquoi les traders professionnels préfèrent les actions plutôt que le Forex

Le 16 septembre 1992 restera à jamais dans les mémoires, car c'est le jour où la Grande-Bretagne s'est retirée du mécanisme de change européen. Suite à l'action du gouvernement britannique, la livre sterling a chuté de manière drastique, créant d'excellentes opportunités de trading. Parmi les traders qui ont le plus bénéficié de cet évènement, il y avait George Soros, qui a réalisé un bénéfice d'un milliard de dollars grâce à une seule transaction. C'était et c'est toujours le profit le plus élevé jamais enregistré sur le marché du Forex avec une seule transaction, donnant à Soros le titre, "l'homme qui a fait sauter la Banque d'Angleterre". Georges Soros n'est pas le seul à avoir profité du retrait de la Grande-Bretagne, entraînant une perte totale de 3,4 milliards de livres pour le Trésor britannique. Ce sont des montants faramineux de bénéfices à réaliser en une seule journée, et pourtant la plupart des traders professionnels préfèrent encore s'en tenir aux marchés boursiers plutôt qu'au Forex. Pourquoi ? C'est la question que nous allons explorer dans cet article, pourquoi ces requins de Wall Street sont réticents à entrer sur le marché du forex, et si vous devriez faire de même.

Les actions sont meilleures que le Forex... le point de vue d'un professionnel

Afin de comprendre pourquoi de nombreux traders professionnels se tiennent à l'écart du Forex, nous devons considérer les deux marchés de leur point de vue. Ce n'est qu'après cela que nous pourrons déterminer s'ils ont raison de s'en tenir aux marchés boursiers, et si les cambistes sont mal avisés. Les raisons pour lesquelles les pros préfèrent les actions aux devises peuvent être résumées en 5 points :

Le forex est tout simplement trop volatil

Les spéculateurs comme vous et moi préférons négocier des actifs avec une grande liquidité, et le forex fournit cela. Cependant, les traders professionnels n'aiment pas trop la volatilité, préférant plutôt les marchés moins volatils comme le marché boursier. Pour comprendre pourquoi la volatilité est peu attrayante pour un trader professionnel qui manipule des milliards, nous allons comparer le cours de l'EUR/USD à la valeur d'un titre boursier comme Amazon. La première image ci-dessous représente un graphique hebdomadaire du cours de l'action de la société Amazon au cours des trois dernières années. Comme vous pouvez le constater, le cours de l'action est généralement stable et suit une tendance constante. En fait, le seul changement de la tendance à la hausse s'est produit au cours de la seconde moitié de l'année 2018. Si nous devions faire un zoom en arrière pour examiner le cours de l'action au cours des dix dernières années ou plus, la tendance serait toujours la même.

Regardons maintenant un graphique de la paire EUR/USD sur la même période comme le montre l'image ci-dessous. Contrairement à l'image précédente, nous pouvons voir que les valeurs sur le forex n'ont pas été aussi stables que celles du marché boursier. De toute évidence, il n'y a pas une seule tendance au cours de la même période, mais les prix fluctuent plutôt autour d'un point de pivot. Pour l'instant, ignorons les tendances ou l'absence de tendances et concentrons-nous sur la longueur des chandeliers, comme nous le verrons plus en détail dans la section suivante.

La longueur du chandelier est importante parce qu'elle nous montre le degré de volatilité de l'actif chaque semaine. Pour le marché boursier, il y a eu peu de volatilité, car les bougies sont restées plus ou moins semblables en longueur. Les seuls moments où les bougies sont plus longues peuvent être observés lorsque les rapports sur les résultats de l'entreprise sont annoncés et marqués d'un "E" sur le graphique. À part cela, la volatilité du titre a été relativement stable. La volatilité est différente sur le forex, les bougies changent de longueur d'un jour à l'autre, indiquant un niveau plus élevé de volatilité.

Les niveaux plus élevés de volatilité sont dus à la nature globale du forex par rapport aux marchés boursiers. Bien sûr, n'importe qui peut acheter des actions Amazon de n'importe où dans le monde, mais les seuls facteurs qui influent sur le cours des actions dépendent de l'entreprise et de ses activités, principalement aux États-Unis. Contrairement aux actions, les paires de devises peuvent être affectées par les nouvelles du calendrier économique venant de n'importe où dans le monde. De plus, de nombreux facteurs économiques pour les pays sont entrelacés, ce qui entraîne une volatilité encore plus grande. Par exemple, les récentes guerres commerciales entre la Chine et les États-Unis ont eu des répercussions considérables sur la valeur des monnaies de ces pays, ce qui a entraîné des changements rapides dans leur valeur. Et il n'y a pas que ces affrontements directs, car certains événements comme un ralentissement économique en Chine peuvent affecter l'économie d'autres pays.

En bref, il y a beaucoup de facteurs dont un trader doit tenir compte lorsqu'il négocie sur le forex, car ils affectent tous la valeur des devises. D'autre part, il est beaucoup plus facile de prédire la performance d'une action en analysant la performance de l'entreprise. Des données telles que les bénéfices, les flux de trésorerie, les rendements, les marges nettes, etc. vous renseignent sur la valeur intrinsèque de l'action d'une société. Il vous suffit de savoir si la valeur intrinsèque est supérieure à la valeur marchande actuelle et d'acheter ou de vendre en conséquence. Peut-être que d'autres renseignements sur la gestion et d'autres facteurs pourraient également être utiles. Avec une analyse correcte de tous ces facteurs, il devient plus facile de prédire comment la tendance d'une action, ce qui réduit la volatilité.

La volatilité n'est pas mauvaise en soi, mais les traders professionnels préfèrent éviter trop de volatilité. Lorsque vous effectuez des transactions valant des millions de dollars, vous voulez généralement éviter les inconnues et uniquement traiter des faits prévisibles. Comme vous pouvez le voir sur le graphique du cours de l'action d'Amazon ci-dessus, le prix est constamment resté au-dessus de la moyenne mobile sur 100 semaines, et ce, grâce à une volatilité minimale. C'est probablement la raison principale pour laquelle un trader professionnel préfère s'en tenir aux actions. Rappelez-vous que si un trader perd de l'argent, il perd sur son bonus annuel, ce qui est très lucratif. Ainsi, plutôt que de prendre des risques inutiles, il s'en tient à un marché boursier moins volatil.

Les marchés du forex n'ont pas de tendance sur de longues périodes

Les graphiques ci-dessus représentent très bien ce facteur - les marchés boursiers sont généralement orientés à la hausse. Bien sûr, il y a des sociétés dont les actions perdent de la valeur et certaines sont même expulsées des bourses où elles étaient auparavant cotées. Cependant, les marchés boursiers, pour la plupart, continuent d'afficher une tendance à la hausse. La preuve la plus fiable de ce fait peut être observée sur le S&P 500 qui inclut les valeurs de 500 sociétés aux États-Unis. Le graphique représente plus d'une décennie des marchés boursiers américains, montrant qu'ils ont été (généralement) sur une tendance à la hausse. Les seules exceptions ont eu lieu pendant des périodes telles que la crise économique de 2008. En effet, c'est pourquoi les fonds négociés en bourse (ETF) sont si rentables, même Warren Buffet a conseillé aux gens d'y investir plutôt que d'acheter des actions individuelles et de "jouer" sur les marchés.

Le raisonnement est simple, les traders professionnels préfèrent les transactions à long terme plutôt qu'à court terme, et le marché boursier est plus adapté à ce type de trader. Pour une personne comme vous ou moi, nous avons probablement l'intention de garder nos positions de trading pendant une journée ou une semaine, peut-être deux semaines au plus. Le trading à long terme n'est pas interdit, mais il y a divers obstacles. Le plus évident est l'impatience. Êtes-vous capable de regarder une seule transaction sur une paire de devises pendant un an ? Je doute que vous puissiez le faire parce qu'à un moment donné, l'opération atteindra votre objectif de prise de bénéfices, ou vous atteindrez simplement le rendement désiré. Un trader professionnel n'a pas le même problème parce qu'il a été embauché et qu'il a probablement un salaire hebdomadaire ou mensuel. Il n'a rien à gagner en fermant une position plus tôt, si ce n'est plus de stress pour identifier une autre opportunité de trading. Par conséquent, le marché boursier est tout simplement plus idéal pour lui.

L'autre problème avec le trading de position est qu'il faut beaucoup de capital pour qu'il ait un sens. Supposons que vous deviez faire une transaction typique de 0,01 lot parce que vous n'avez que 500 $ en capital (c'est le pari le plus sûr pour la gestion du risque). Si vous aviez parié sur la baisse de la paire EUR/USD au début de 2018 quand la valeur se situait autour de 1,2, et que vous l'aviez conservée jusqu'à la fin de l'année, quand la paire se négociait à 1,14, vous auriez réalisé seulement 60 $ de profit. Pendant toute une année ! Ça n'en vaut pas la peine, n'est-ce pas ? C'est pourquoi les traders préfèrent généralement devenir des scalpeurs.

Il y a un autre problème avec les transactions à long terme sur le forex, car il y a des frais supplémentaires de swaps tandis que les marchés boursiers gagnent des bénéfices supplémentaires avec les dividendes. Les swaps de nuit sont facturés tous les soirs et week-ends si vous conservez une position ouverte sur le forex. Bien que les swaps puissent parfois être positifs, ils peuvent aussi être négatifs, ce qui ronge les profits réalisés. Contrairement à cela, les actions attirent des dividendes annuels pour chaque action détenue, et lorsque vous détenez suffisamment d'actions, le montant peut être très lucratif. Par conséquent, les traders professionnels qui s'accrochent aux transactions pendant des mois et même des années préfèrent les actions parce qu'ils peuvent gagner plus d'argent chaque fois que la société émet des dividendes annuels.

Le marché des devises n'est tout simplement pas aussi robuste que le marché boursier. La plupart des brokers forex offrent en moyenne 50 paires de devises qui tournent principalement autour d'une monnaie unique, le dollar américain. Selon la Banque des Règlements Internationaux, le dollar américain représente 88% de toutes les transactions sur le forex. Les autres devises dominantes sont la livre sterling, l'euro, le yen, le franc suisse, le dollar australien et le dollar canadien. En dehors de ces dernières devises, les autres n'occupent qu'une position minime sur le marché de 5,1 billions de dollars. Ainsi, dans la mesure où le marché peut être profondément liquide, il n'y a pas une aussi grande variété par rapport au marché boursier.

La variété est essentielle pour un trader quand on y pense parce qu'elle offre de multiples opportunités d'investissement. Considérons une journée de trading où il y a beaucoup d'incertitude quant à la valeur du dollar américain, peut-être parce que la Fed est sur le point d'annoncer un changement dans les taux d'intérêt. Un trader cherchant à éviter la volatilité à venir n'aurait pas vraiment beaucoup d'autres options pour négocier, n'est-ce pas ? Bien que certains courtiers offrent des paires exotiques, leur négociation est très coûteuse en raison des frais supplémentaires liés aux opérations mixtes et aux swaps. De plus, même certaines de ces paires de devises exotiques sont encore indirectement affectées par le dollar américain. Supposons que vous souhaitiez éviter le dollar américain pour négocier l'EUR/SEK. Bien que le dollar américain ne soit pas directement impliqué dans le trading, son changement de valeur affectera celui de l'euro et de la plupart des autres devises. De cette façon, le forex est très limité en termes d'options et ce n'est tout simplement pas attrayant pour un trader professionnel qui essaie de minimiser les risques.

Prenons maintenant le cas d'un négociant en actions qui essaie d'éviter le risque d'une guerre commerciale, par exemple. La guerre commerciale pourrait affecter plusieurs entreprises américaines et chinoises, mais pas toutes les industries, ce qui signifie qu'il y aurait encore beaucoup d'autres actions qu'il pourrait acheter. Après tout, il y a plus de 45 000 actions dans le monde entier. Il y a encore d'autres raisons pour lesquelles il est important d'avoir plusieurs options, même au-delà de la simple variété - la couverture.

Des sociétés d'investissement comme Goldman Sachs sont connues pour signaler des périodes prolongées de profit parce qu'elles se protègent habituellement contre tout risque à long terme. A titre d'exemple, un trader professionnel choisirait plusieurs sociétés à inclure dans son portefeuille, en les sélectionnant dans différents secteurs. Par exemple, une compagnie pharmaceutique, une compagnie minière, une compagnie manufacturière, une compagnie médiatique. Il faudrait un événement extraordinaire pour que toutes ces industries perdent de la valeur d'un coup. Même pendant la crise économique de 2008, les actions de sin n'ont pas chuté parce que les jeux de hasard et autres vices étaient en hausse. Par conséquent, la variété offerte par le marché boursier est rassurante pour un trader professionnel.

Ainsi, les traders professionnels préfèrent les actions, qui sont nombreuses, car ils peuvent choisir librement où répartir leurs ressources et se couvrir contre le risque. Sur le forex, un manque de variété met un trader à la merci d'une monnaie unique, ce qui est très risqué comme nous l'avons déjà vu.

Qu'en est-il du trader particulier ?

Sachant pourquoi les traders professionnels se tiennent à l'écart du forex, la question est maintenant de savoir si les traders particuliers doivent faire la même chose. La réponse est non. Nous ne partageons pas les mêmes motivations ou appréhensions que les traders professionnels. En outre, il y a quelques avantages très évidents pour un particulier qui souhaite spéculer sur les devises. Le plus important est peut-être l'effet de levier qui permet de faire des profits avec un petit capital de trading. Il y a aussi le fait que vous pouvez négocier sur le marché des changes 24h/24h en continu pendant 5 jours par semaine.

Mais la prudence des professionnels doit également être prise en compte par le trader particulier. Le plus important est de trouver un broker digne de confiance qui ne s'enfuit pas avec votre argent ou qui ne vous offre pas de mauvaises conditions de trading. Vous devriez aussi être plus prudent dans les trades que vous choisissez en étant très studieux dans votre analyse technique et fondamentale. Enfin, ne soyez pas gourmand, le voyage de 1 000 $ à 1 million de dollars est long et semé de risques pour les novices.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.