#1 08-02-2019 16:02:47

Climax

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Les arguments en faveur d'une interdiction des CFDs de crypto-monnaies

Avec l'interdiction totale des options binaires et les réductions drastiques de l'effet de levier autorisé sur les CFDs dans de multiples classes d'actifs, il n'est pas étonnant que de nombreux brokers CFD rapportent des réductions importantes des volumes de transactions et des bénéfices.

Les clients ont également fui les actions et les indices en raison des marges plus élevées qu'ils doivent supporter, l'intérêt pour les CFDs de crypto-monnaies s'est accru, car même avec un effet de levier limité à 2X, la volatilité de l'actif sous-jacent permet d'obtenir des gains (ou pertes) importants par rapport au placement effectué.

Le choix des contrats pour différence est également plus simple pour les traders, car les achats sont effectués et les profits réglés dans la devise du compte, sans qu'il soit nécessaire d'utiliser des adresses de bitcoins et le stockage des clés de crypto-monnaies.

Revue de la FCA sur les CFDs de Crypto-monnaies

Cependant, cet environnement favorable aux CFDs est menacé, du moins au Royaume-Uni, car la FCA a annoncé à plusieurs reprises qu'elle envisageait une interdiction complète des CFDs de Crypto-monnaies pour les investisseurs particuliers.

Bien que cela ait été accueilli avec déception par certains petits investisseurs qui ont un grand appétit pour le risque, il pourrait y avoir un côté positif dans la réduction de la pression à la baisse sur les prix des crypto-monnaies. La capitalisation boursière des Crypto-monnaies a chuté de plus de 80% l'année dernière.

Les CFDs, même sans effet de levier, ont un attribut qui n'est pas partagé par les transactions de cryptocurrency spot, qui est la capacité de vendre ce que vous n'avez pas, c'est-à-dire de prendre une position courte dans l'espoir d'une baisse des prix. Ajoutez l'effet de levier et vous obtenez un mécanisme presque conçu pour produire des mouvements exagérés à la moindre nouvelle défavorable.

Cet effet n'est pas nouveau. Les règles européennes de vente à découvert ont été introduites pour contrer ce même effet dans le cadre d'un dumping exagéré sur les actions bancaires et autres en période de volatilité accrue. Si l'on remonte encore plus loin, les règles américaines sont en place depuis longtemps pour empêcher la vente à découvert d'actions, sauf lorsque le mouvement précédent du marché est en hausse.

Ces deux mécanismes réglementaires ont été introduits pour atténuer les mouvements exagérés du marché qui, autrement, contribueraient à nuire à la volatilité de l'actif. N'aurait-il pas été agréable d'avoir de tels freins sur le prix du Bitcoin et des autres actifs similaires au cours des 12 derniers mois ?

Interdire la possibilité de prendre une position courte sur les CFDs signifierait au moins que seuls les détenteurs de pièces et de jetons pourraient vendre ces jetons. Elle pourrait être considérée comme une étape nécessaire à la maturation des crypto-monnaies.

Migration à l'étranger

Bien sûr, dans la pratique, les sociétés de dérivés ont constaté que plus il y a de restrictions imposées à leurs produits, plus leurs activités migrent vers des entités offshores non réglementées. Une réglementation accrue ne change pas l'appétit pour le risque des investisseurs particuliers.

Ceux qui préfèrent jouer à l'extrémité la plus spéculative du marché suivront les produits les plus risqués à l'étranger - s'ils le font, ils n'auront pas de difficulté à trouver des fournisseurs prêts à leur donner des produits avec un levier allant jusqu'à 100X. Que feront les brokers réglementés du Royaume-Uni et de l'UE en cas d'entrée en vigueur de l'interdiction attendue ?

Reconnaissant qu'ils perdront inévitablement certains clients au profit de l'offshore "wild west", ils pourraient encore chercher à faciliter l'expérience de leurs autres clients en matière d'acquisition et de détention de crypto-monnaies spot avec des solutions d'échanges de crypto-monnaies, ou en fournissant un mécanisme de transmission pour éviter à leurs clients de devoir intégrer séparément (et financer un autre compte trading).

En tout état de cause, il devrait être possible d'éviter à ces clients d'avoir à se familiariser avec la gestion des clés et des adresses de bitcoins, tout en leur permettant d'être exposés aux actifs cryptos qui, même sans levier, offrent des possibilités pour gagner de l'argent.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.