#1 03-01-2019 15:07:37

Climax
Administrateur
Date d'inscription: 30-08-2008
Messages: 4795
Site web

L'industrie minière du BTC est-elle entrée dans une spirale de la mort

L'industrie minière du Bitcoin est-elle entrée dans une "spirale de la mort" ?

http://www.broker-forex.fr/forum/userimages/mineur-bitcoin.JPG


Un vieil adage explique que le meilleur moyen de réaliser des profits pendant la ruée vers l'or n'est pas de creuser pour le métal, mais de vendre les pelles. Cependant, lorsque l'or s'est tari, il restait beaucoup de marchands intelligents avec beaucoup de pelles inutiles.

La valorisation du Bitcoin a fait les gros titres au cours de l'année écoulée. Pendant la chute du prix du BTC, l'industrie minière a lentement commencé à s'effondrer. Ces deux industries sont si inextricablement liées que la disparition de l'une signifie automatiquement la disparition d'une autre.


Trouble au paradis

Des preuves irréfutables du déclin de l'industrie minière des crypto-monnaies ont commencé à apparaître il y a plusieurs mois avec une prédiction plutôt sinistre de la part de GPU Nvidia. Les GPU (unités de traitement graphique) sont des puces utilisées dans divers matériels informatiques qui jouent un rôle particulièrement important dans l'extraction des crypto-monnaies.

Lors d'une téléconférence avec les investisseurs en août dernier, Colette Kress, directrice financière de Nvidia, a fait part de prévisions horriblement pessimistes concernant les produits liés aux crypto-monnaies : "nos prévisions de revenus anticipent une baisse des produits liés aux crypto-monnaies d'environ 100 millions de dollars, tandis que les revenus actuels liés aux crypto-monnaies sont de 18 millions de dollars, nous ne prévoyons plus aucune contribution pour l'avenir."

Cependant, Kress a ajouté que si le chiffre d'affaires de GPU est en baisse de 4 % en séquentiel, le chiffre d'affaires de 2,66 milliards de dollars est en hausse de 40 % par rapport à l'année précédente.

Puis, fin novembre, les choses ont vraiment commencé à toucher les fans. Une "guerre de hachage" égoïque a entraîné une rupture idéologique quant à l'avenir du réseau Bitcoin Cash et sérieusement endommagé le prix du Bitcoin et de la plupart des autres crypto-monnaies. Des rapports ont révélé que des sociétés minières de crypto-monnaies en Chine commencent à vendre leur équipement "au kilo", la baisse des prix des crypto-monnaies ayant entraîné la cessation de la rentabilité de l'activité minière.

Craig Wright, le créateur autoproclamé du Bitcoin, a mené la moitié de la bataille idéologique concernant l'avenir du réseau Bitcoin Cash.


Une mort lente ?

Depuis que ces informations sont parvenues sur les ondes, la tendance aux fermetures d'exploitation minière cryptographique s'est poursuivie et elle aurait atteint son paroxysme : la semaine dernière, le géant minier chinois Bitmain a lancé une série de licenciements pendant les vacances hivernales. Selon certaines rumeurs, l'entreprise envisage de réduire ses effectifs de 50 %.

Bitmain a plus de 2000 employés. Si les rumeurs sont vraies, l'industrie de la cryptographie pourrait en subir les conséquences.

La semaine dernière, la société informatique japonaise GMO Internet a annoncé la fin de ses activités dans le secteur minier : "Après avoir pris en compte les changements de l'environnement commercial actuel, la société s'attend à ce qu'il soit difficile de récupérer la valeur comptable des actifs commerciaux liés aux activités minières internes et a donc décidé de comptabiliser une perte extraordinaire."

Enfin, DMM.com a révélé aujourd'hui son intention de fermer son entreprise minière.

Avec la fermeture de ces sociétés et de mineurs indépendants le réseau BTC pourrait atteindre un point de non-retour - le redoutable "Bitcoin Death Spiral"

http://www.broker-forex.fr/forum/userimages/cryptotab-468-60.png


Qu'est-ce que la "spirale de la mort du Bitcoin" ?

La théorie décrit un cercle vicieux dans lequel la chute des prix entraîne une baisse de la rentabilité de l'exploitation minière. À mesure que l'exploitation minière devient de moins en moins rentable, de plus en plus de mineurs cessent leurs activités.

En conséquence, de moins en moins de transactions sont traitées sur le réseau Bitcoin, les utilisateurs sont donc de plus en plus frustrés par la capacité limitée du réseau à traiter les transactions et ils commencent à vendre leurs actifs. Les mineurs et les utilisateurs continuent de quitter le réseau jusqu'à ce que tout le monde soit parti et que Bitcoin soit mort.

Mais à quel point la menace de la spirale de la mort est-elle réelle ? En théorie, une spirale de la mort est possible, cependant, selon Arjun Balaji, analyste pour The Block, il faudrait encore plusieurs choses avant qu'une spirale de la mort puisse être considérée comme une menace sérieuse.

N°1 : Le prix du BTC devrait être très bas

Tout d'abord, le prix du Bitcoin devrait subir un coup dur. Bien sûr, il a déjà perdu environ 90 % de sa valeur depuis le début de 2018 - mais pour qu'une spirale de la mort se réalise, le Bitcoin devrait céder sous la barre des 1000 $.

Avant de passer aux autres facteurs susceptibles de contribuer à une spirale de la mort, quelle est la probabilité que le Bitcoin chute sous les 1000 dollars ? Certains analystes prédisent que le Bitcoin est sur le point de faire un demi-tour colossal et va bientôt atteindre les 10 000 $ et 100 000 $ au cours des deux prochaines années.

Mais les taureaux ne sont pas les seuls à avoir des opinions bien arrêtées sur l'orientation du Bitcoin : de nombreuses personnes, à l'intérieur et à l'extérieur de l'espace des crypto-monnaies, ont exprimé de sérieuses inquiétudes quant au fait que Bitcoin ne récupérera jamais. Dans un article pour Seeking Alpha, l'analyste Geoffrey Caveney a écrit qu'il y avait une chance sur 50 que le Bitcoin puisse redescendre sous la barre des 1000 dollars en 2019.

Caveney mentionne également le fait que de nombreux taureaux en Bitcoin se référeront aux derniers crashs massifs des prix du Bitcoin afin d'apaiser leurs propres inquiétudes, mais les enjeux sont plus élevés qu'auparavant.

"C'est une chose d'avoir d'énormes marchés haussiers et baissiers dans l'obscurité relative et de ne pas y prêter attention. C'est une autre chose d'avoir les plus grands marchés haussiers et baissiers de tous les temps, jouant sur la scène mondiale avec tout le monde à l'écoute - et avec beaucoup plus d'argent en jeu."

N°2 : le hashrate du Bitcoin devrait chuter dramatiquement avant un "ajustement de difficulté"

Malgré des problèmes de longue date sur la capacité de la communauté du Bitcoin d'apporter des modifications productives au logiciel du réseau, l'algorithme qui exploite le réseau Bitcoin est conçu pour s'ajuster automatiquement en fonction de la manière dont il est utilisé.

Par exemple, le réseau Bitcoin réajuste automatiquement sa difficulté d'extraction (la puissance de calcul nécessaire pour exploiter le Bitcoin) approximativement une fois toutes les deux ou trois semaines. Vous pouvez voir comment le taux de hachage (le taux de puissance de calcul) change avec la difficulté d'extraction ajustée dans ce graphique de The Block.

http://www.broker-forex.fr/forum/userimages/bitcoin-difficulte-extraction.JPG


Pour que la spirale de la mort se produise, le taux de hachage devrait chuter de manière significative avant que la difficulté de l'exploitation minière puisse s'ajuster en conséquence.

http://www.broker-forex.fr/forum/userimages/bitcoin-difficulte-extraction-2.JPG


Alors, imaginez ce scénario : si un certain nombre de grandes sociétés minières décidaient soudainement de quitter le réseau Bitcoin et toutes en même temps. Le taux de hachage sur le réseau diminuerait soudainement de manière significative ; les mineurs qui resteraient sur le réseau seraient soudainement confrontés à un nombre trop important de transactions à gérer. Le réseau serait considérablement ralenti et les utilisateurs frustrés quitteraient le réseau en masse fleche Spirale de la mort.

Mais à quel point ce scénario est-il réaliste ? Il est vrai que certains mineurs ont déjà quitté le marché, mais quelles sont les circonstances qui pourraient provoquer un véritable exode massif ?


À quel moment une sortie massive de mineurs pourrait-elle arriver ?

Dans un article de blog, Christopher Bendiksen, responsable de la recherche chez CoinShares, a écrit qu'il existe deux niveaux de prix auxquels les mineurs de Bitcoin doivent faire attention lorsqu'ils envisagent de rester ou de quitter le secteur.

Le premier de ces prix est le "seuil de rentabilité du ROI tout compris, au-dessus duquel ils réalisent un profit sur leur investissement et au-dessous duquel ils réalisent une perte".

"Le second est leur seuil de rentabilité, au-dessus duquel ils sont positifs en termes de flux de trésorerie, mais toujours potentiellement déficitaires (le retour sur investissement peut toujours être négatif s'ils ne gagnent jamais assez pour couvrir le prix de leur équipement minier.) ; et en deçà duquel ils ont un cash-flow négatif et donc, en fonction de leur vision du secteur, de leur appétit pour le risque et de leurs niveaux de capital, sont susceptibles de couper complètement les engins d'extraction.


Les mineurs resteront-ils dans le jeu même si ce n'est pas rentable ?

Les mineurs qui n'ont pas amorti le coût de leur équipement garderont leurs machines en marche tant qu'ils dégageront un flux de trésorerie positif.

Toutefois, si les dépenses opérationnelles dépassent les revenus générés par les engins d'extraction, il est extrêmement probable que les mineurs retirent leurs machines du réseau. Et si les flux de trésorerie n'ont aucune chance prévisible de dépasser les dépenses opérationnelles, les mineurs n'ont aucune incitation financière pour continuer leur activité.

Cependant, Arun Balaji a écrit que le seuil de rentabilité pourrait arriver plus tôt pour la plupart des mineurs, car l'électricité est fortement subventionnée pour les mineurs à fort volume. Mais des rapports de divers pays ont montré que de nombreux gouvernements comme la Chine réduisent les subventions sur l'électricité accordées aux mineurs de Bitcoin.


Y a-t-il encore de l'espoir ?

Pourtant, il existe certaines raisons pour lesquelles les mineurs peuvent rester dans le réseau à perte, écrit Balaji : "Les contrats d'achat d'électricité à long terme, les contrats d'achat de matériel, les contrats de location d'installations et d'autres arrangements financiers pourraient tous être des raisons de rester actifs au sein du réseau Bitcoin. Avec ces contraintes et des réserves de trésorerie planifiées de manière stratégique, les mineurs peuvent exploiter à perte pour une période prolongée."

"Les mineurs rationnels veulent exploiter le Bitcoin pour accélérer le temps jusqu'au prochain ajustement de difficulté qui pourrait entraîner une plus grande rentabilité. Les mineurs qui subissent un marché baissier bénéficient d'un avantage concurrentiel considérable comme nous l'avons vu avec la consolidation des mineurs dans le dernier cycle du marché."

Bien qu'il y ait une chance de récupération, le réseau Bitcoin et le secteur minier qui l'entoure, risquent de s'aggraver avant de s'améliorer.

http://www.broker-forex.fr/forum/userimages/pepperstone-bitcoin.jpg

78 % des comptes détenus par des investisseurs particuliers chez Pepperstone Limited perdent de l'argent en négociant des CFD. Veuillez vous assurer que vous comprenez bien le fonctionnement des CFD et si vous pouvez vous permettre d'accepter le risque élevé de perdre votre argent.


Le trading de CFD repose sur la spéculation et implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs (74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD).

Hors ligne

 

Pied de page des forums