#1 13-06-2014 13:55:35

Climax
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Le gouverneur de la BdA, Carney, se transforme en faucon

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Le gouverneur de la BdA, Carney, se transforme en faucon.  Hier, il a surpris le marché en déclarant qu'une hausse des taux d'intérêt était imminente et qu'elle pourrait avoir lieu plus tôt que les marchés ne l'avaient anticipé.  L'avertissement a eu lieu alors que le Chancelier, George Osborne, a déclaré que le comité de politique monétaire de la Banque disposera de pouvoirs étendus pour limiter l'emprunt hypothécaire car la hausse du marché du logement soulève des préoccupations d'une bulle immobilière.  Après que le taux de croissance des salaires hebdomadaires moyens ait baissé en deçà de l'inflation, j'étais parmi ceux qui pensaient que la Banque allait certainement maintenir ses taux jusqu'à l'année prochaine, puisqu'il n'y avait aucun signe de pression inflationniste en provenance du marché du travail.  Néanmoins, le gouverneur Carney a apparemment d'autres plans.  La paire GBP/USD a augmenté après ses commentaires et se dirige une nouvelle fois vers la zone des 1.7000.  D'un point de vue technique, la situation est de retour à la hausse et une rupture claire au-dessus de 1.7000 pourrait paver la voie vers la zone des 1.7100.  Toutefois, je prévois une certaine consolidation ou un retrait une fois que le prix aura atteint la barrière des 1.7000.

La Banque du Japon a clôturé sa réunion de deux jours aujourd'hui, sans aucun changement de politique, comme prévu.  Dans sa déclaration, la Banque a mentionné que l'économie japonaise avait continué sur sa lancée de manière modérée et que les attentes d'inflation semblent être à la hausse de manière générale.  Les signes d'une reprise de l'économie après l'augmentation de la taxe à la consommation et les commentaires confiants du gouverneur Kuroda ont entrainé le report ou l'abandon de mesures supplémentaires de la part d'un grand nombre d'économistes.  Selon une enquête de Bloomberg, 42% des économistes projettent à présent que la BdJ mettra en place des mesures de relance supplémentaires en octobre, en remplacement du mois de juillet, et juste 58% (en baisse comparé à 75%) prévoient que le BdJ prendra des mesures d'ici la fin de l'année.  Néanmoins, nous attendons toujours à ce que le yen s'affaiblisse car le rythme de la croissance de la masse monétaire au Japon est maintenant bien supérieur comparé à celui des USA.  De plus, à part la politique monétaire, le surplus du compte courant du Japon continue de baisser tandis que les investisseurs montrent un nouvel intérêt pour les actifs étrangers.

Ailleurs, le billet vert a été inchangé ou plus bas face aux devises du G10 après les chiffres décevants des ventes au détail américains en mai, en hausse seulement de la moitié de ce qui était prévu.  Nous avons maintenant les chiffres de deux mois sur les trois du 2T, et les données suggèrent que les dépenses des consommateurs ont probablement ralenti pendant le trimestre.  Après un premier trimestre très décevant, la croissance pourrait bien rester en dessous des prévisions du 2T.  C'est assez surprenant quand on sait que l'emploi a augmenté rapidement et je pense qu'l ne faudra pas beaucoup de temps avant que les ventes ne s’accélèrent aussi.  Les nouvelles demandes d'allocations chômage pour la semaine terminée le 7 juin ont augmenté de 313k (la semaine précédente) à 317k, mais puisqu'elles ne sont pas très loin de leur bas d'avant la récession, je pense que la croissance de l'emploi continue à un rythme stable.

Le WTI a augmenté, franchissant au-dessus de la barrière psychologique de 105.00, à cause de l'escalade de la violence à travers le nord et le centre de l'Irak.  Le prix a pratiquement atteint les niveaux de la zone de résistance de 108.00.  Les militants irakiens liés à Al Qaeda ont pris le contrôle du nord de la ville de Kirkuk jeudi et ont se sont rapprochés de la capital, Bagdad.  Le président américain, Obama, a déclaré que l'Irak allait avoir besoin d'aide de la part des USA pour repousser les insurgés.  Le prix du pétrole devrait suivre la direction des évènements en Irak, ce que nous ne pouvons prévoir, mais d'un point de vue technique, le pétrole semble continuer sur sa tendance haussière.  (voir la section technique ci-dessous pour plus de détails)

Le platine et le palladium ont chuté après que les syndicats sud-africains aient accepté une offre concernant les salaires de la part des sociétés de platine, augmentant les attentes d'une fin de la grève minière qui a démarré en janvier.  Sur le moyen terme, la perspective des métaux reste à la hausse puisque même si les miniers retournent au travail bientôt, il faudra attendre plusieurs mois avant que la production ne revienne à la normale.  Le Rand sud-africain a augmenté pour la première fois en quatre jours, prenant la première place parmi les devises des ME que nous suivons.

Pendant la matinée européenne, nous aurons l'IPC définitif pour mai pour l'Allemagne et l'Italie.  Comme d'habitude, la prévision est la même que la prévision initiale.  Nous aurons aussi la balance commerciale de la zone euro pour avril.  Le surplus commercial du bloc est prévu en baisse à 16.6bn EUR NSA comparé à 17.1bn EUR NSA.  Aucun de ces indicateurs n'impactent le marché et je prévois qu'ils seront peu remarqués.  Le taux de chômage de la Suède pour février est prévu en baisse à 8.4% comparé à 8.7%.
Aux USA, l'IPP, à l'exclusion de l'alimentaire et de l'énergie est prévu en ralentissement à +0.1% en glissement mensuel en mai comparé à +0.5% en glissement mensuel en avril.  Néanmoins, cela fera grimper le taux en glissement annuel à +2.3% comparé à +1.9%.  Nous aurons aussi le sentiment consommateur préliminaire de l'Université du Michigan pour juin qui est prévu en hausse de 81.9 à 83.0.

Nous n'avons qu'un conférencier sur l'agenda de vendredi.  Le membre du conseil d'administration de la BCE et gouverneur de la Banque d'Espagne, Luis Maria Linde fera un discours à Madrid.


La paire EUR/USD en mode de retracement

La paire EUR/USD a augmenté après avoir trouvé du support au-dessus de la barrière de support de 1,3500 (S1).  Si on considère que le MACD, bien qu'en territoire baissier, a dépassé sa ligne de cible, tandis que le RSI a continué à augmenter après avoir trouvé du support à son niveau de 30, je prévois que la vague haussière continue peut-être pour tester le niveau proche de 1.3587.  Néanmoins, il est trop tôt pour parler d’un renversement de tendance, ainsi je considèrerai que la vague haussière récente est une vague corrective haussière.

Support : 1.3500 (S1), 1.3475 (S2), 1.3400 (S3).
Résistance : 1.3587 (R1), 1.3685 (R2), 1.3745 (R3).

La paire USD/JPY de retour sous le niveau de 102.00

La paire USD/JPY a baissé et a réussi à violer la barrière de 102.00.  Cela signale la fin du haut de l'échec oscillatoire et rend la situation négative.  Je prévois que les baissiers accentueront la baisse et défieront le support de 101.45 (S1).  Nos deux études de rythme suivent des chemins baissiers, avec le MACD restant en-dessous de ses lignes de cible et nulle.  Dans l'ensemble, le chemin à long-terme reste une fourchette de tendance puisque nous ne pouvons pas identifier une tendance claire.

Support : 101.45 (S1), 101.10 (S2), 100.80 (S3).
Résistance : 102.00 (R1), 102.70 (R2), 103.00 (R3).

La paire EUR/GBP atteint 0.8000

La paire EUR/GBP a rendu la situation négative après avoir baissé sous la zone des 0.8080.  La chute a été stoppée par la zone clé de 0.8000 (S1) où une chute nette pourrait paver la voie vers la prochaine barrière de support à 0.7880 (S2).  Le MACD reste en-dessous de ses lignes nulle et de cible, confirmant le rythme baissier qui s'accélère, mais le RSI semble prêt à sortir de ses conditions de survente.  Par conséquent, je ne peux exclure une consolidation ou un rebondissement avant que les baissiers ne regagnent du terrain.  Tant que le taux s'échange sous la ligne de tendance baissière bleue et en dessous des deux moyennes mobiles, la situation est négative.

Support : 0.8000 (S1), 0.7880 (S2), 0.7755 (S3).
Résistance : 0.8035 (R1), 0.8080 (R2), 0.8140 (R3).

L'or dépasse les 1268

L'or a beaucoup augmenté jeudi, dépassant la barrière des 1268, mais l'avancée a été stoppée par la moyenne mobile des 200 périodes.  Le MACD a réussi à rester au-dessus de ses lignes de signal et nulle, et se dirige vers le haut, mais le RSI se situe dans son territoire de surachat, montrant des signes de plafonnement.  Si on considère les signaux mitigés de nos études de rythme, j'adopterai une position neutre pour l'instant.  Un mouvement au-dessus de la résistance de 1280 (R1) qui coïncide avec la moyenne mobile des 50 périodes, pourrait rendre la situation positive et paver la voie vers la zone des 1305, légèrement en dessous de la moyenne mobile des 200 périodes.

Support : 1268 (S1), 1257 (S2), 1240 (S3).
Résistance : 1280 (R1), 1305 (R2), 1315 (R3).
   
Le WTI se dirige vers la zone des 108.00

Le WTI a augmenté jeudi, dépassant la barrière psychologique des 105.00.  Le prix s'échange maintenant légèrement en-dessous de la zone de résistance de 108.00 (R1).  Je prévois que le prix défie cette zone, et si les haussiers sont assez forts pour la dépasser, ils pourraient déclencher des extensions vers la zone des 110.00 (R2).  Le MACD, déjà en territoire haussier, a franchi à la hausse sa ligne de signal, confirmant le rythme haussier qui s'accélère.  Néanmoins, le RSI se situe en territoire de surachat et se dirige vers le bas, ainsi je ne peux exclure un retrait dans l'avenir, avant que les haussiers ne reprennent du terrain.

Support : 105.00 (S1), 104.10 (S2), 103.65 (S3).
Résistance : 108.00 (R1), 110.00 (R2), 112.00 (R3).

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