#1 19-03-2014 10:03:48

Climax
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Analyse Forex du 19/03/14 par IronFX

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Serait-ce déjà terminé?  Les politiciens pourraient ne pas être d'accord, mais en ce qui concerne les marchés, la crise en Ukraine est terminée. Le président russe, Vladimir Putin, a signé hier le traité d'adhésion qui permet à la Crimée de rejoindre la Russie, mais il a aussi déclaré que la Russie n'avait pas l'intention d'envahir d'autres régions en Ukraine, déclarant "nous ne voulons pas la division de l'Ukraine".  En même temps, les officiels ukrainiens ont essayé de désamorcer la situation déclarant qu'ils souhaitent construire "des bonnes relations entres voisins" avec la Russie et confirmant que l'Ukraine ne rejoindrait pas l'OTAN, un changement qui serait vu comme très provoquant à Moscou.

Le marché assume apparemment que le conflit entre la Russie et l'Ukraine a atteint un équilibre et que la crise est effectivement terminée, et que le pire a été écarté. Les actions en Europe et aux USA ont augmenté (les actions russes ont augmenté de 4%) le VIX est revenu à son niveau d'avant la crise, et l'or a baissé.  L'USD a atteint un nouveau niveau bas pour 2014 face au SEK, NZD et AUD. Personnellement, j'attendrai jusqu'à vendredi après la réunion des leaders européens pour connaître exactement la réaction des européens, bien que pour l'instant ils n'ont pas fait preuve de beaucoup de courage. La réunion des G7 la semaine prochaine pourrait aussi être intéressante. Ce qui reste inconnu est la réponse de Moscou aux sanctions de l'occident, bien que les sanctions annoncées jusqu'à présent sont tellement inutiles qu'ils ne répondront certainement pas. J'ai du mal à croire que quelque chose qui dérange l'ordre politique mondial de cette façon puisse être terminé si rapidement et avec si peu de désagrément, mais peut-être que je suis simplement un pessimiste.

Le grand perdant de la journée a été le CAD, qui a baissé après que le gouverneur de la Banque du Canada, Poloz, ait déclaré qu'il ne pouvait pas exclure une réduction de taux d'intérêt si la situation économique s'aggrave. Il a aussi déclaré que la croissance du 1er Trimestre sera certainement plus faible que la prévision à cause du très mauvais temps. Si nous sommes revenus à la normale, le CAD pourrait être la devise à vendre, tant qu'il n'y a plus de problèmes en Chine qui pourrait déranger l'AUD. Le JPY pourrait revenir à sa tendance faible précédente.

Aujourd'hui, est une journée importante pour les évènements macro-économiques normaux, qui prendront certainement la place centrale à moins de surprises en provenance de l'Ukraine. Le budget britannique devrait être annoncé par le Chancelier Osborne. Il annoncera des prévisions de croissance et de déficit et soulignera les changements fiscaux et les initiatives de dépenses. Les prévisions existantes du Bureau de la Responsabilité du Budget (OBR) ne sont pas tellement différentes des prévisions du marché, il n'y aura donc certainement pas de révision majeure des prévisions. Pour ce qui est de la politique fiscale, le prochain budget sera annoncé quelques mois après la prochaine élection, le gouvernement voudra certainement mettre en place des nouvelles politiques qui l'aideront au prochain scrutin. Toutefois, je ne vois pas de changement majeur contraire à l'austérité fiscale qui a été l'axe principal de leur politique jusqu'à maintenant, et donc je prévois que toute réduction fiscale sera largement compensée dans un autre poste du budget.  La Banque d'Angleterre publiera le compte rendu de sa dernière réunion. Au même moment, le taux du chômage britannique est prévu inchangé à 7.2% en janvier, tandis que les nouvelles demandes d'allocations chômage pour février sont prévues en baisse de 25.0k après une baisse de 27.6K en janvier.

Aux USA, le FOMC termine sa réunion de deux jours. Comme nous l'avons mentionné hier, l'accent sera mis sur les changements de formulation de leur ligne directrice, car la réduction des achats d'actif sera certainement maintenu au rythme actuel.  La Fed mettra certainement de coté son seuil du chômage de 6.5% et adoptera une ligne directrice qualitative pour signaler le moment auquel elle pourrait augmenter le taux des fonds fédéraux. La président de la Fed, Yellen, organisera sa première conférence de presse en tant que présidente après la décision du FOMC et la publication des projections économiques en début de journée.

A part Yellen, nous avons cinq conférenciers prévus mercredi. Pendant la journée asiatique, le gouverneur de la Banque du Japon, Haruhiko Kuroda fera un discours devant un panel à l'International Financial Symposium et le membre du conseil de la Banque du Japon, Takahide Kiuchi fera un discours pendant une réunion avec des leaders de sociétés. Le membre du conseil de la banque du Japon, Takehiro Sato, fera un discours à la Japan Society sur les "Récents développements de l'économie et la politique monétaire du Japon. Pendant la journée européenne, le gouverneur de la Riksbank, Stefan Ingves, fera un discours sur la stabilité financière et le président de la Banque Nationale Suisse, Thomas Jordan fera un discours devant un panel.


EUR/USD
 
La paire EUR/USD est restée entre le support de 1.3893 (S1) et la résistance de 1.3965 (R1). Une rupture claire au-dessus de cette barre pourrait déclencher des extensions vers le prochain obstacle à 1.4000 (R2). La structure des hauts et des bas plus élevés reste intacte et tant que le taux s'échange dans le canal descendant haussier, je considère que la situation à court-terme est positive. Néanmoins, la divergence négative entre le MACD et le prix reste en vigueur, donc la possibilité d'un retrait dans le futur proche n'est pas exclue.

Support : 1.3893 (S1), 1.3850 (S2), 1.3810 (S3)
Résistance : 1.3965 (R1), 1.4000 (R2), 1.4200 (R3)


USD/JPY

La paire USD/JPY a rencontré de la résistance à la barre des 101.85 (R1) et a baissé pour rencontrer une nouvelle fois du support au bas de 101.25 (S1). Une chute en-dessous de cet obstacle pourrait déclencher le prochain support à 100.75 (S2), où une rupture prolongera probablement le mouvement jusqu'à 100.00 (S3). Néanmoins,le RSI est sorti de son territoire de survente et se dirige vers le haut, tandis que le MACD, bien qu'en territoire baissier, se situe au-dessus de sa ligne de signal, je prévois donc que la vague à venir sera à la hausse, peut-être bien pour tester la zone proche de la résistance de 101.85 (R1).

Support : 101.25 (S1), 100.75 (S2), 100.00 (S3)
Résistance : 101.85 (R1), 102.25 (R2), 102.70 (R3)


EUR/GBP

La paire EUR/GBP a augmenté et a rencontré de la résistance à 0.8400 (R1), légèrement au-dessus du niveau de retracement de 38.2% de la tendance baissière du 1 août - 17 fév. Je prévois que le prix rencontre une forte résistance proche de cette zone et puisqu'une divergence négative est identifiée entre le RSI et le prix, une vague corrective à la baisse est possible. Toutefois, tant que le taux s'échange au-dessus de la ligne de tendance baissière précédente, et au-dessus des deux moyennes mobiles, la perspective générale sur le court-terme reste positive pour le moment.

Support : 0.8340 (S1), 0.8300 (S2), 0.8260 (S3)
Résistance : 0.8400 (R1), 0.8460 (R2), 0.8535 (R3)


Or

L'or est en mode de consolidation, et reste légèrement au-dessus du niveau de support de 1354 (S1). Le MACD, déjà en-dessous de sa ligne de signal, a obtenu un signe négatif, indiquant un rythme baissier. Sur le graphique journalier, le RSI journalier est sorti de ses conditions de surachat, tandis que le MACD journalier a franchi à la baisse sa ligne de signal, favorisant de nouvelles baisses. Toutefois, tant que le bas de 1332 (S2) tient le coup, je considère toute vague possible à la baisse comme un retracement.

Support : 1354 (S1), 1332 (S2), 1310 (S3)
Résistance : 1392 (R1), 1415 (R2), 1435 (R3)
   
   
Pétrole

Le WTI a augmenté après avoir baissé pour dépasser la zone forte de support proche de l'obstacle de 98.00 (S1), qui coïncide avec le retracement de 50% de la tendance haussière du 9 janv. – 3 mars.  Le prix a violé la frontière haute du canal descendant baissier. Une rupture claire au-dessus de la moyenne mobile des 200 périodes, suivie par une rupture au-dessus de 100.75 (R1) pourrait confirmer que la baisse du 3è au 18ème était simplement un retracement de 50% de la tendance haussière actuelle. De plus, la divergence positive est identifiée entre nos indicateurs de rythme et du prix, tandis que le MACD se rapproche de sa ligne nulle, où une rupture confirmera le rythme positif récent.

Support : 98.00 (S1), 96.50 (S2), 95.00 (S3)
Résistance : 100.75 (R1), 103.00 (R2), 105.00 (R3)

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