#1 11-07-2012 08:11:08

FXCM
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L'USD va tenir son range avant le procès-verbal du FOMC, davantage de

Graphique en 30 Minutes
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Le Dow Jones-FXCM U.S. Dollar Index (symbole : USDollar) est 0.07 pour cent plus élevé depuis l'ouverture après un mouvement de 73 pour cent de son average true range, mais nous pourrions voir le billet vert maintenir le range étroit reporté de juin comme il continue à rebondir au-dessus des plus haut d'octobre (10,134). En effet, une configuration en épaule-tête-épaule inversée (ETEI) semble être en train de prendre forme car l'indice forme un plus bas plus élevé au début de juillet, mais nous avons besoin de voir une cassure des 10,200 pour que la configuration d'inversion soit confirmée. Cependant, si le procès-verbal du FOMC devait alimenter les spéculations sur un autre programme d'achat d'actif de grande envergure (QE3), nous pourrions voir l'indice menacer les plus bas de juin (10,025), et une cassure de ce support provisoire freinerait notre prévision haussière pour l'USD sur le court terme alors que la Fed garde la porte ouverte pour davantage d'assouplissement monétaire.

Graphique Journalier
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Nous devrions voir le FOMC maintenir des perspectives prudentes pour la plus grande économie au monde compte tenu du ralentissement de la reprise, mais il semble que la Fed s'éloigne de l'assouplissement quantitatif alors que le comité a voté pour prolonger "l'Opération Twist". En effet, le Président de la Fed de St. Louis, James Bullard, qui est membre suppléant du FOMC, a déclaré que la banque centrale ferait plus uniquement si la situation fondamentale se détériorait davantage, ainsi sapant les spéculations sur un QE3 car selon lui la politique monétaire demeure adaptée à l'environnement actuel. Bien que nous assistions à un ralentissement de la reprise aux Etats-Unis, l'économie est certainement sur des bases plus solides alors que l'activité du secteur privé s’accélère progressivement, et nous devrions voir la Fed s'éloigner de son cycle d'assouplissement car la rigidité de la croissance des prix sous-jacente augmente le risque d'inflation. En retour, nous attendons encore de voir un autre test des 10,300 sur le Dow Jones-FXCM U.S. Dollar Index, et nous devrions voir la tendance haussière du début de cette année continuer à prendre forme puisque la Fed adoucit son ton de statu quo en matière de politique monétaire.

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Le billet vert a progressé face à trois des quatre composantes, mené par une baisse de 0.50 pour cent de l'euro, alors que le yen japonais a progressé de 0.11 comme les opérateurs réduisaient leur appétit pour le risque. Alors que les taux d'intérêt positifs réels au Japon augmentent l'attrait pour le yen, l'USDJPY pourrait continuer à retracer le rebond à partir de 77.65, et la décision sur les taux d'intérêt de la Banque Centrale du Japon (BoJ) pourrait ne pas réussir à soutenir le taux de change car la banque centrale devrait conserver son approche attentiste. A moins que la BoJ mette en place des mesures supplémentaires pour endiguer l'appréciation marquée du yen, nous devrions voir l'USDJPY perdre du terrain avant la décision sur les taux d'intérêt de jeudi, mais la banque centrale pourrait tout de même subir des pressions accrues pour élargir davantage son programme d'achats d'actifs alors que les officiels continuent à chercher une reprise entraînée par les exportations.

Par David Song, Analyste Devises

Dernière modification par FXCM (11-07-2012 08:17:48)


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