#1 26-06-2012 12:06:23

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L'ESMA propose des règles sur les instruments dérivés OTC

L'ESMA propose des règles sur les instruments dérivés OTC


(broker-forex.fr) L'ESMA (European Securities and Markets Authority) a lancé une consultation sur les normes techniques prévues par le règlement sur ​​les produits dérivés de gré à gré, les contreparties centrales et les référentiels centraux qui vise à améliorer le fonctionnement des marchés dérivés de gré à gré dans l'Union européenne (UE).

L'EMIR vise à atteindre cet objectif en réduisant les risques grâce à l'utilisation d'une compensation centrale et de techniques de diminution des risques pour accroître la transparence via des dépôts commerciaux qui assurent une contrepartie centrale élastique.

La mise en oeuvre de l'Emir est un élément clé dans le programme de l'UE pour respecter les engagements du G20 de renforcer la réglementation du système financier mondial et d'assurer des marchés financiers plus solides et résilient.

Steven Maijoor, président de l'ESMA, a déclaré :

Les dérivés OTC ont un impact sur les marchés financiers et l'économie réelle, mais ne font pas l'objet d'exigences réglementaires. Cette absence a entraîné des conséquences négatives pour les marchés financiers, les investisseurs et l'économie réelle.

Les projets de normes techniques élaborées par l'ESMA définissent des mesures pour la mise en oeuvre d'un cadre réglementaire établi en vertu de l'EMIR. Ces mesures permettront de réduire les risques découlant des instruments dérivés de gré à gré, d'améliorer la transparence et d'assurer des contreparties centrales solides.

Ces propositions contribueront à renforcer la protection des investisseurs, ainsi que la stabilité et le bon fonctionnement des marchés financiers dans l'UE.


Les exigences énoncées dans les projets de normes techniques seront d'assurer :

Réduction des risques de contrepartie

· Définir le cadre de l'application de l'obligation de compensation ;
· Spécifier les techniques d'atténuation des risques pour les produits dérivés de gré à gré n'est pas une compensation centrale ;
· Établir les conditions pour l'application des exemptions aux contreparties non financières et transactions intra-groupe.

CCP sécuritaire et résilient

· Un ensemble complet qui organise la conduite des affaires et des exigences des contreparties centrales.

Une transparence accrue

· Spécifier les détails de transactions sur instruments dérivés qui ont besoin d'être signalés à des référentiels centraux ;
· Définir les données de dépôts commerciaux et les rendre disponibles aux autorités compétentes ;
· Réglage de l'information à fournir à l'ESMA pour l'autorisation et la surveillance du commerce.

Le document de consultation de l'ESMA est basé sur les textes de l'EMIR tel qu'adopté par le Parlement européen le 29 mars 2012 et par le Conseil le 11 avril 2012.

La consultation se termine le 5 août 2012 et les projets de normes définitives sont destinés à être soumis à la Commission européenne pour approbation avant le 30 septembre 2012.

L'ESMA tiendra une audience publique le 12 juillet 2012 à Paris et l'inscription est ouverte à tous les participants intéressés.

fleches Consultation paper, Draft Technical Standards for the Regulation on OTC Derivatives, CCPs and Trade Repositories. (PDF de 293 pages)


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