#1 01-08-2011 12:24:00

CMC Markets
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Une semaine de baisse sur les marchés. La dette partout !

Que ce soit en Europe ou aux Etats-Unis, les investisseurs évitent les actifs risqués ou prennent position à la vente pour couvrir leurs positions face à une situation d’incertitude extrême. Aux Etats-Unis, les débats sur le relèvement du plafond de dette piétinent, alors que les agences de notation mettent la pression pour que leur soit présenté un plan de consolidation budgétaire convaincant (ce qui est loin d’être le cas pour l’heure).

En Europe, ce sont les pays qui contribuent au sauvetage de la Grèce, Allemagne en tête, qui envoient des messages peu rassurants au marché. Avec 120 milliards d’euros, les allemands sont les plus gros contributeurs au Fonds européen de stabilité financière, devant la France (90 milliards), l’Italie et l’Espagne. On arrive même à une situation paradoxale où les Etats qui contribuent le plus au fonds européen de stabilité financière (Italie et Espagne) voient le coût de leur dette augmenter sur les marchés. La crainte de tous est que le taux d’emprunt de ces Etats devient insupportable par rapport au rythme de croissance économique que ces pays peuvent réaliser.

D’un point de vue technique, les positions vendeuses sont nombreuses et ne devraient se refermer qu’une fois les niveaux de 3.650-3.680 points atteints sur l’indice CAC 40. Si les tensions s’apaisent sur la question de la dette, on pourrait voir un rebond technique important (quand à savoir s’il sera durable, cela reste très incertain pour le moment).

Sur le front des devises - Forex - c’est les montagnes russes. En quelques heures, le taux de change euro-dollar fluctue entre 1,45 et 1,4270. Malgré la question du plafond de dette, dans un mouvement de réaction réflexe des cambistes, le dollar retrouve au moins temporairement son rôle de valeur refuge.

Dernière modification par CMC Markets (01-08-2011 12:24:55)


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