The Commitment of Forex Traders - COT report

Le Commitment of Traders report est un rapport qui divulgue les positions nette longues et courtes prises par les traders spéculateurs et commerciaux. C'est une ressource formidable qui vous permet de voir comment les traders institutionnels sont positionnés sur les marchés financiers. Les traders commerciaux représentent les entreprises et les banques qui se protègent contre les fluctuations de change défavorables avec des opérations de couverture. Les traders non commerciaux spéculent uniquement dans le but de faire des bénéfices, ce sont des gestionnaires de fonds, des hedge funds et des traders individuels.

Quelle est l'utilité du COT report ?

Tout d'abord, si vous êtes un scalper ou un day trader, vous feriez mieux de chercher d'autres stratégies de trading forex, car celle-ci est utile aux traders à long terme qui tiennent des positions sur des semaines ou des mois. Le rapport COT permet d'identifier les positions extrême à l'achat et à la vente (long et short) et donc de prédire un probable retournement du marché, car si tout le monde est long sur une monnaie personne ne va acheter. Le même raisonnement s'applique aux positions courtes.

Où puis-je trouver le COT report ?

Le rapport COT est publié tous les vendredis à 20:30 PM (GMT), il donne l'activité du mardi précédent. Vous pouvez le trouver sur le site de la CFTC U.S. Commodity Futures Trading Commision.

Chicago Mercantile Exchange

Le Chicago Mercantile Exchange (CME) est l'un des deux principaux marchés à terme américains, l'autre étant le Chicago Board of Trade (CBOT). En octobre 2006, un accord est intervenu pour que le CME rachète et absorbe le CBOT, l'ensemble devenant la première bourse au monde en nombre d'opérations traitées.

Exemple de rapport du Chicago Mercantile Exchange.

COT Report

Le chiffre "open interest" représente le nombre total de contrats ouverts (achats et ventes) par toutes les catégories de traders.

Sur la première ligne, vous pouvez voir le nombre de contrat de 125 000 euros (long et short) pris par les deux catégories de traders.

Sur la deuxième ligne, vous voyez les changements de la semaine dernière (ce qui est excellent pour voir si les traders modifient leur stratégie).

La troisième ligne représente le nombre de contrats en cours non clôturés.

Sur la dernière ligne, vous voyez le nombre de traders qui occupent ces postes. Les dernières colonnes de droite représentent les positions des traders qui ne sont pas tenus de divulguer leurs positions à la CFTC (parce qu'ils ne sont pas assez importants).

-> Cliquez ici pour voir le dernier rapport du Chicago Mercantile Exchange

Comment interpréter ces données ?

Vous devez garder à l'esprit ce qui caractérise les deux groupes de traders qui détiennent les positions de contrats à terme (Futures) inscrits dans ce rapport. Les traders commerciaux, sont les plus optimistes dans un marché baissier et les plus pessimistes quand le marché atteint des sommets, car ils utilisent une stratégie de couverture (Hedging) pour se protéger d'une dévaluation de la monnaie par exemple. Les traders non commerciaux sont des spéculateurs qui suivent la tendance à la hausse comme à la baisse. Ils continuent à prendre des positions jusqu'à ce que la tendance s'inverse.

Regardons un exemple visuel pour comprendre tout cela :

Stratégie COT Report

-> Voir le graphique du COT report

Sur ce graphique hebdomadaire de la paire EUR / USD, la ligne bleue représente les traders commerciaux qui utilisent une stratégie de couverture et la ligne verte les traders non commerciaux qui tentent de profiter de la tendance. Remarquez la divergence inverse entre les deux catégories de traders !

On peut voir que les positions non commerciales short ont touché un plus bas en septembre 2008, 2 mois plus tard, la tendance de l'EUR / USD s'inverse, il n'y avait apparemment plus personne pour vendre. À l'inverse, les positions non commerciales longues ont touché un plus haut en octobre 2009, et de nouveau, deux mois plus tard, la tendance de la paire EUR / USD s'inverse, il n'y avait apparemment plus personne pour acheter. On remarque également qu'il y a 1 à 2 mois de décalage entre les positions extrêmes des opérateurs non commerciaux et les inversions de prix.

Si vous aviez reconnu que les positions short des spéculateurs non commerciaux étaient au plus bas en septembre 2008, et si vous aviez acheté à 1,26 pour vendre en octobre 2009 lorsque leurs positions longues ont atteint un niveau extrême, vous auriez fait 2400 pips! Avec la même technique en octobre 2009, en vous positionnant short à 1,48 au moment où les positions longues des spéculateurs non commerciaux avaient atteints un pic et en achetant en mars 2010, vous auriez fait un autre 1200 pips! Deux transactions d'une valeur de 3.600 pips.

Bien sûr, il est difficile de dire exactement quand les positions de ces traders atteignent un plus haut ou un plus bas. Il est donc parfois préférable de ne rien faire et d'attendre une réelle confirmation de retournement.

-> Un article très intéressant sur le COT Report dans lequel vous allez trouver un Expert Advisor gratuit pour voir le COT directement sur MetaTrader 4.

Indicateurs de positions Forex