Le comportement de troupeau des traders

L'éclatement de la bulle internet est un des événements financiers les plus infâmes de l'histoire récente. Cependant, les marchés ont déjà connu ce type d'évènements à plusieurs reprises.

Comment une chose aussi catastrophique peut-elle se produire encore et encore ?

La réponse à cette question peut être trouvée dans ce que certains considèrent comme un attribut humain : l'instinct grégaire des traders, il représente la tendance des traders à imiter les actions (rationnelles ou irrationnelles) d'un grand groupe d'investisseurs. Individuellement, la plupart des traders ne feraient pas nécessairement le même choix.

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles un comportement grégaire se produit. La première est la pression sociale de conformité. Vous le savez sans doute par expérience que cela peut être une force puissante. La plupart des gens sont très sociables et ont un désir naturel d'être acceptés par un groupe, plutôt que d'être stigmatisés comme des parias. Par conséquent, suivre le groupe est un moyen idéal de devenir un membre.

La deuxième raison s'appuie sur l'idée qu'un grand groupe ne peut pas se tromper. Après tout, même si vous êtes convaincu qu'une idée est irrationnelle ou incorrecte, vous pouvez toujours suivre le troupeau en croyant qu'ils savent quelque chose que vous ne savez pas. Ce comportement est particulièrement répandu dans les situations où un individu a très peu d'expérience.

Le comportement grégaire a été exposé à la fin des années 1990 quand les capitalistes et les investisseurs privés ont investi d'énormes sommes d'argent dans des entreprises liées à internet. La force motrice de ces investisseurs était que tout le monde faisait la même chose.

Une mentalité de troupeau peut même affecter les professionnels de la finance. Le but ultime d'un gestionnaire de fonds est de suivre une stratégie d'investissement afin de maximiser la richesse investie. Le problème réside dans la quantité de contrôle que les gestionnaires de fonds reçoivent de leurs clients chaque fois qu'un nouveau mode d'investissement apparaît. Par exemple, un client riche qui découvre un investissement qui gagne en notoriété, s'enquiert de savoir si le gestionnaire de fonds emploie une "stratégie" similaire. Dans de nombreux cas, il est tentant pour un gestionnaire de fonds de suivre le troupeau de professionnels de l'investissement. Après tout, si ses clients sont heureux.

Les coûts de se laisser égarer

Le comportement grégaire n'est généralement pas une stratégie d'investissement très rentable. Les investisseurs qui emploient une stratégie d'investissement avec une mentalité de troupeau parient sur la poursuite des tendances. Par exemple, si un investisseur qui suit le troupeau entend que les actions d'internet sont les meilleurs investissements en ce moment, il va libérer son capital d'investissement pour l'investir dans des actions internet. Si les actions de biotechnologie sont à la mode six mois plus tard, il va probablement déplacer son argent à nouveau.

Acheter ou vendre fréquemment engendre une quantité substantielle de coûts de transactions qui peuvent ronger les bénéfices. En outre, il est extrêmement difficile de rentrer dans le marché au bon moment lorsque la tendance commence. Au moment où un investisseur qui suit le troupeau repère la tendance, la plupart des autres investisseurs ont déjà profité de ces nouvelles et le potentiel de la stratégie a probablement déjà atteint son apogée. Cela signifie que de nombreux investisseurs qui suivent les troupeaux entrent dans le jeu trop tard et sont susceptibles de perdre de l'argent par rapport aux meneurs qui sont à l'avant du mouvement.

Éviter la mentalité de troupeau

Bien qu'il soit tentant de suivre les tendances récentes, un investisseur est généralement meilleur s'il ne suit pas la direction du troupeau. Tout simplement parce que quand tout le monde saute sur un investissement, cela ne signifie pas nécessairement que la stratégie est bonne. Par conséquent, l'avis le plus solide est de toujours faire vos devoirs avant de suivre une tendance.

N'oubliez pas que certains investissements sont favorisés par le troupeau et qu'ils peuvent facilement devenir surévalué, car les valeurs élevées de l'investissement sont généralement basées sur l'optimisme et pas sur les fondamentaux.