Analyse des cycles des marchés financiers
Un cycle est un événement, tel qu'un prix maximum ou minimum, qui est répété régulièrement. Des cycles existent dans l'économie, dans la nature et sur les marchés financiers. Le cycle économique de base comprend une récession économique, un ralentissement, une reprise économique et une hausse. Les cycles font également partie de l'analyse technique des marchés financiers. La théorie des cycles du marché affirme que les forces cycliques, tant à l'achat qu'à la vente, déterminent les mouvements des prix sur les marchés financiers.
Les cycles de prix et de temps sont utilisés pour anticiper les points de basculement du marché. Normalement, les creux sont utilisés pour définir la durée du cycle, puis pour projeter les creux futurs du cycle. Bien qu'il existe des preuves que les cycles existent, ils ont tendance à changer avec le temps et peuvent même disparaître pendant un certain temps. Bien que cela puisse sembler intimidant, les tendances fonctionnent en fait de la même manière. En fait, il est évident que les marchés ont des tendances, mais celles-ci ne se manifestent pas tout le temps. La tendance disparaît lorsque les marchés entrent dans un trading range et s'inverse lorsque les prix changent de direction. Les cycles peuvent également disparaître et même être inversés. Ne vous attendez pas à ce que l'analyse du cycle indique clairement les hauts et les bas des marchés boursiers. L'analyse du cycle devrait plutôt être utilisée en conjonction avec d'autres aspects de l'analyse technique pour anticiper les points de basculement.
Le cycle idéal
L'image ci-dessous montre un cycle parfait de 100 jours. Le premier pic est à 25 jours et le second à 125 jours (125 - 25 = 100). Le minimum du premier cycle est à 75 jours et le minimum du deuxième cycle est à 175 jours (également 100 jours plus tard). Notez que le cycle croise l'axe X à 50, 100 et 150, ce qui signifie un demi-cycle tous les 50 jours.
- Sommet : maximum du cycle.
- Creux : minimum du cycle.
- Phase : position du cycle à un moment donné (l'exemple de cycle est à 0,95 le jour 20).
- Point d'inflexion : c'est ici que la ligne du cycle croise l'axe X.
- Amplitude : hauteur du cycle de l'axe X au sommet ou au creux.
- Longueur : distance entre les maximums ou minimums de cycles.
Notez qu'il s'agit simplement de la description du cycle idéal. La plupart des cycles ne sont pas aussi bien définis.
Caractéristiques des cycles de marché
Durée du cycle : les minimums sont généralement utilisés pour définir la durée d'un cycle et pour projeter le cycle dans le futur. On peut s'attendre à un cycle maximum quelque part entre les minima de cycle.
Décalage : les cycles n'atteignent presque jamais leur point culminant au point médian exact ou leur point le plus bas au point minimum prévu du cycle. Le plus souvent, les pics surviennent avant ou après le milieu du cycle. Le décalage à droite est la tendance des prix à culminer dans la dernière partie du cycle pendant les marchés haussiers. Inversement, le décalage à gauche est la tendance des prix à culminer dans la première moitié du cycle pendant les périodes de baisse des marchés. Les prix ont tendance à augmenter plus tard dans les marchés haussiers et plus tôt dans les marchés baissiers.
Harmoniques : les cycles plus grands peuvent être divisés en cycles plus petits et égaux. Un cycle de 40 semaines est divisé en deux cycles de 20 semaines. Un cycle de 20 semaines est divisé en deux cycles de 10 semaines. Parfois, un cycle plus important peut être divisé en trois parties ou plus. L'inverse est également vrai. Les petits cycles peuvent être multipliés en cycles plus grands. Un cycle de 10 semaines peut faire partie d'un cycle plus large de 20 semaines et d'un cycle encore plus long de 40 semaines.
Emboîtement : un cycle minimum est renforcé lorsque plusieurs cycles pointent vers un creux ou canal en même temps. Les cycles de 10 semaines, 20 semaines et 40 semaines nichent lorsqu'ils forment tous un creux en même temps.
Inversion : parfois, un cycle maximum se produit alors qu'il devrait y avoir un cycle minimum et vice-versa. Cela peut se produire lorsqu'un cycle haut ou bas est omis ou minimal. Un cycle bas peut être court ou presque inexistant dans une forte tendance haussière. De même, les marchés peuvent chuter rapidement et sauter un cycle élevé en cas de fortes chutes. Les inversions sont plus importantes avec des cycles plus courts et moins fréquentes avec des cycles plus longs. Par exemple, on pourrait s'attendre à plus de placements avec un cycle de 10 semaines qu'avec un cycle de 40 semaines.
Catégories de données de marché
Les points de données d'un graphique de prix peuvent être divisés en trois catégories : données de tendance, données cycliques et données aléatoires. Les points de données de tendance font partie d'un mouvement directionnel soutenu, habituellement vers le haut ou vers le bas. Les points de données cycliques sont des écarts récurrents par rapport à la moyenne. Des écarts se produisent lorsque les prix se situent au-dessus ou au-dessous de la moyenne. Les points de données aléatoires sont le bruit du marché, généralement causé par la volatilité intrajournalière ou quotidienne.
Les cycles peuvent être trouvés en éliminant les tendances et le bruit aléatoire des données sur les prix. Les points de données aléatoires peuvent être éliminés en lissant les données avec une moyenne mobile. Les tendances peuvent être isolées en éliminant les tendances des données. Ceci peut être fait en se concentrant sur les mouvements au-dessus et en dessous d'une moyenne mobile. Vous pouvez également utiliser l'indicateur Detrended price oscillator (voir ci-dessous).
étapes pour trouver des cycles sur le marché
Examiner les graphiques de prix
Lorsqu'on recherche des cycles, il est important de voir les variations de prix en pourcentage plutôt qu'en termes absolus. Sur une échelle arithmétique, une avance de 100 à 200 sera la même qu'une avance de 300 à 400, soit 100 points, mais très différente en termes de pourcentage. Un passage de 100 à 200 est de +100%, tandis qu'un passage de 300 à 400 est de +33,3%.
Sur une échelle logarithmique, le mouvement de 100 à 200 apparaîtra beaucoup plus important que celui de 300 à 400, car le pourcentage de variation de 100 à 200 est trois fois plus élevé. Un graphique à échelle logarithmique est nécessaire pour comparer correctement l'évolution des prix sur une longue période de temps avec des variations de prix plus importantes.
Lissage des cours avec une moyenne mobile simple courte (période basse)
Il s'agit d'éliminer les bruits aléatoires du marché et de se concentrer sur les mouvements généraux. Une moyenne mobile courte de 5 jours est souvent suffisante. Le lissage aide également à définir les minima de réaction lorsque la volatilité est élevée, comme le montre le graphique ci-dessous :
Analyser visuellement les graphiques pour trouver les hauts et les bas possibles
C'est peut-être la façon la plus facile de trouver des cycles sur le marché. Trouvez des points bas qui semblent avoir la même durée de cycle et prolongez ce cycle dans le futur.
éliminer les tendances de prix pour se concentrer sur le cycle minimum/maximum
L'élimination des tendances dans une série de données sur les prix peut se faire à l'aide du Detrended Price Oscillator (DPO). Cet indicateur est basé sur une moyenne mobile centrée, c'est-à-dire une moyenne mobile décalée vers la gauche d'un facteur (N/2 + 1).
Un DPO de 20 jours est basé sur une moyenne mobile de 20 jours décalée vers la gauche (passée) de 11 jours [(20/2 + 1) = 11]]. Le DPO est alors le cours de clôture moins la valeur de la moyenne mobile. L'oscillateur qui en résulte reflète les mouvements de prix au-dessus et en dessous de cette moyenne mobile. On peut aussi utiliser les oscillations de l'oscillateur pour identifier un cycle. On peut voir que le DPO se termine avant le dernier cours. Ceci est dû au fait que la moyenne mobile se déplace et que le DPO est aligné sur la moyenne mobile. Cela permet souvent d'ajuster le DPO en fonction de la durée du cycle. Utilisez un DPO à 10 périodes lorsque vous recherchez un cycle minimum de 10 jours ou un DPO à 40 jours lorsque vous recherchez un cycle minimum de 40 jours.
L'image suivante montre un graphique du S&P 500 avec l'oscillateur DPO et les lignes de cycle. Le graphique est affiché sur une échelle logarithmique pour visualiser les mouvements en pourcentage. Le SPX est représenté par une moyenne mobile simple sur 5 jours qui se déplace sur 3 jours. Cela place le graphique au milieu de la période de moyenne mobile. L'analyse visuelle suggère qu'il existe un cycle de développement de trois mois. Par conséquent, le DPO est fixé à 65 jours pour confirmer le cycle. Le DPO devient négatif tous les quelques mois pour confirmer un cycle récurrent qui se produit. Les flèches bleues indiquent les estimations initiales pour le cycle de 65 jours. L'outil "Lignes de cycles" permet de répartir les cycles et de les projeter uniformément dans le futur (outil disponible sur les plateformes Metatrader 4 et Metatrader 5).
Le cycle présidentiel
Comme son nom l'indique, le cycle présidentiel est basé sur la première et la seconde moitié du mandat présidentiel américain. Ce cycle n'est pas infaillible, mais il a donné de bons résultats au cours des 50 dernières années. Les actions ont tendance à augmenter dans l'ensemble, mais l'indice S&P 500 a augmenté davantage au cours de la deuxième moitié du mandat du président qu'au cours du premier semestre. L'image ci-dessous montre le S&P 500 avec le cycle présidentiel des 20 dernières années. Elle commence avec les deux premières années de Reagan (1981-1982) et se termine avec la première année d'Obama (2009).
Yale Hirsch, fondateur de Stock Trader's Almanac, a découvert le cycle de six mois en 1986. Ce cycle est l'un des plus populaires de Wall Street. La période haussière va de novembre à avril et la période baissière va de mai à octobre. Sy Harding a pris le cycle de six mois et le cycle présidentiel et a ajouté un indicateur MACD pour déterminer quand il faut entrer sur le marché. Fondamentalement, il faut acheter lorsque les deux cycles sont haussiers et que la MACD devient positive. Il faut vendre lorsque les deux cycles sont baissiers et que la MACD devient négative. C'est un excellent exemple de l'utilisation d'autres indicateurs et de cycles.
Conclusions
Une fois identifiés et compris, les cycles des marchés financiers peuvent ajouter une valeur significative à la boîte à outils de l'analyse technique. Cependant, ils ne sont pas parfaits. Certains échoueront, d'autres disparaîtront et d'autres encore offriront de bonnes opportunités. C'est pourquoi il est important d'utiliser les cycles en conjonction avec d'autres aspects de l'analyse technique. La tendance détermine la direction, les oscillateurs définissent la dynamique et les cycles anticipent les points de retournement.
Recherchez la confirmation par des supports et des résistances dans le graphique des prix ou un retournement dans un oscillateur d'impulsion. La combinaison des cycles peut également être utile. Par exemple, le marché boursier est connu pour avoir des cycles de 10 semaines, 20 semaines et 40 semaines. Ces cycles peuvent être combinés avec le cycle de six mois et le cycle présidentiel pour une valeur ajoutée. Les signaux de trading deviennent plus fiables lorsque plusieurs cycles sont imbriqués dans un cycle minimum ou maximum.
